， 「 無 人 基金 」 則 是 進一步 透過 不 設 經理人 的 方式 ， 避免 基金 受到 人 的 情緒性 干擾 、 追高 殺低 ， 而 影響 基金 的 淨值 表現 。 目前 在 國際 間 採用 這 種 管理 方式 的 基金 相當 罕見 ， 只有 極 少數 投資 高風險 標的 的 基金 採用 這 種 方式 進行 投資 風險 控管 。 雖然 無 人 基金 可以 避免 人 的 因素 ， 完全 依 設定好 的 電腦 系統 操作 ， 該 買 就 買 、 該 賣 就 賣 ， 可以 降低 其 投資 風險 ， 但是 在 一 個 多頭 市場 中 的 短期 回檔 時 ， 卻 可以 發生 無 人 基金 決定 賣出 、 一般 基金 經理人 看好 更 長線 的 漲幅 而 決定 繼續 持有 ， 因此 當 市場 整理 後 再 漲 ， 一般 基金 的 績效 會 優於 無 人 基金 ； 同樣地 ， 在 空頭 市場 時 ， 因 無 人 基金 可以 果斷 地 賣出 、 避免 一般 基金 經理 期待 市場 反轉 而 不 願 認賠 的 心理 ， 結果 愈 套 愈 深 ， 空頭 時 抗跌性 較 高 。 因此 無 人 基金 不易 出現 驚人 的 報酬率