。 日圓 急升 ， 部份 企業 因 以 過 低 日圓 匯率 水準 將 美元 貸款 轉換為 日圓 貸款 ， 現 因 日圓 升值 帳面 上 出現 匯兌 虧損 。 不過 ， 包括 花旗 、 荷蘭 、 中國 信託 銀行 與 華邦 電子 等 財務 主管 指出 ， 日圓 升值 僅 是 避 險 基金 為 彌補 新興 市場 虧損 而 賣出 美元 的 短暫 效應 （ ＣｏｖｅｒＬｏｓｓ ） ， 只要 美股 不 繼續 重挫 ， 長期 而言 ， 美元 仍 居 相對 強勢 地位 ， 企業 不須 以 高價 回補 日圓 。 不過 ， 短期 內 日圓 匯率 將 在 一 美元 兌 一三五 至 一四 日圓 間 整理 。 資深 市場 人士 指出 ， 去年 下 半 年 以來 ， 美元 兌 日圓 一路 升值 ， 許多 大型 企業 均 陸續 將 美元 貸款 轉換為 日圓 貸款 ， 或 將 日圓 資產 轉換為 美元 資產 ， 當時 轉換 價位 從 一二 日圓 至 一三五 日圓 價位 不等 ， 目前 看來 ， 這些 轉換 動作 都 為 企業 賺進 不少 匯兌 收益 。 以 華航 為 例 ， 其 二月 初 在 一 美元 兌 一二三 日圓 水準 時 將 日圓 收入 轉換為 美元 收入 ， 並 在 日前 一 美元