了 100％ ， 達 美金 三億三千三百七十萬 元 。 五十九年 ， 總 出口 已經 達到 美金 十四億六千八百六十萬 元 ， 約為 四十九年 的 九 倍 。 十 年 後 的 六十九年 ， 總 出口 高達 美金 一百九十五億七千五百萬 元 ， 為 五十九年 的 十三 倍 更為 四十三 年 的 兩百 倍 以上 。 台灣 貶值 和 貿易 自由化 政策 的 成功 ， 很 快 的 引起 韓國 的 注意 。 當時 的 韓國 也 和 多數 的 低度 開發 國家 一樣 ， 也 有 全 套 的 管制 辦法 ： 如 進口 數量 限制 ， 外匯 管制 ， 以及 複雜 的 複式 匯率 等等 。 結果 是 維護 著 無力 競爭 的 工業 而 打擊 了 有 能力 在 國際 市場 上 競爭 的 工業 ； 出口 工業 在 此 不利 情況 下 沒有 成長 的 希望 。 民國 五十 年 ， 一半 是 因為 美國 學者 顧問 的 勸說 ， 一半 是 受到 台灣 改革 成功 的 刺激 ， 韓國 政府 宣佈 施行 匯率 單一化 制度 。 為 了 矯正 高估 的 韓圓 價值 ， 將 １ 美元 兌 65 韓 圓貶 至 １ 美元 兌 韓圓 130 元 。 不過 由於 缺乏 有效 的 方案 來 遏止 通貨膨脹 ， 韓圓 只得 一 貶 再 貶 ； 五十三年 五月 貶為 １ 美元 兌 255 韓圓 ， 至 五十四年 六月 時 ， 再 貶到 １ 美元 兌 272 韓圓 。 同時 ， 韓國 政府 也 採取 許多 貿易 促進 措施 ， 諸如 ： 用於 出口 產業 的 進口 原料 之 關稅 和 國內 貨物稅 全 免 ； 用 於 生產 出口品 的 進口 原料 給予 補貼 ； 出口 上 所 獲得 的 公司 利潤 可 享受 50％ 免除 公司 所得稅 ； 從事 出口 的 廠商 給予 銀行 低利 貸款 之 優待 ； 以及 政府 斥資 設立 韓國 貿易 促進 公司 來 促進 其 出口 和 建立 其 海外 貿易 網 。 在 一連串 的 改革 措施 下 ， 韓國 出口 由 四年代 的 停滯 轉 而 急速 上升 。 民國 五十 至 五十九年 的 每 年 平均 成長率 為 38％ ； 六十 至 六十九年 也 仍 保持 著 36％ 之 成長率 。 六十九年 ， 韓國 的 出口 已 達 一百七十五億 美元 ， 為 四十九年 出口 的 五百三十四 倍 這 種 表現 實在 驚人 。 不過 ， 有 些 韓國 所 採取 的 出口 促進 措施 也許 會 引起 許多 疑問 ： 例如 是否 過份 偏袒 出口 產業 ， 及 對 國內 產業 有 不 平等 的 待遇 ， 以及 是否 會 因而 使 本來 並 無 比較 利益 的 產業 也 因 獎勵 而 成為 出口 產業 ， 結果 反 使 整 個 國家 遭受 實質 損失 等等 。 亦即 令 貨幣 供應額 在 今年 之內 較 去年 年底 只 增加 12,800,000,000 元 左右 。 20 在 貨幣 供應額 增加 不得 超過 前述 限額 之 限制 之下 ， 銀行 對 工商業 之 放款 自 亦 不得不 有 限制 。 吾人 豈能 以 「 充分 供應 工商業 資金 」 責 之 銀行 當局 耶 ？ 況工 商業 之 資金 需求 ， 在 任何 一時 間 並 無 一定 之 數額 ， 而 係 一 放款 利率 之 函數 （ 即 隨 利率 之 高低 而 變動 之 意 。 ） 根據 維克賽 （ Wicksell ） 氏 之 「 累進式 膨脹 」 （ Cumulative Expansion ） 之 理論 ， 倘 銀行 放款 利率 低於 維氏 之 所謂 「 自然 利率 」 （ Natural Rate ） 時 ， 則 投資 超過 儲蓄 ， 有效 需求 因之 而 膨脹 。 有效 需求 膨脹 更 使 投資 利潤 增加 。 於是 投資 愈 受 刺激 而 愈 超過 儲蓄 ， 如此 循環 不已 而 造成 累進式 之 膨脹 。