費用 。 央行 自以為 這樣 訂 的 利率 ， 代表 外幣 資金 利用 的 「 機會 成本 」 — — 也 就 是 外幣 資金 利用 於 轉 融資 上 的 最佳 標準 ； 殊不知 在 產業 投資 意願 衰退 不振 的 1980年代 後期 及 1990年代 早期 ， 這樣 的 轉 融資 利率 ， 對 大多數 企業 而 言 ， 正 是 我 在 前面 所 預料 的 「 望洋 興嘆 」 的 利率 ， 所以 這 個 轉 融資 計畫 的 失敗 ， 毫不 足怪 。 比較 值得 奇怪 的 ， 是 在 1992 年 7 月 蔣 先生 赴 美 就醫 以前 （ 此後 即 未 返台 ） ， 似乎 還 有 精力 關心 時事 ， 決不 可能 不 知道 央行 在 同 年 4 月 公佈 的 『 外幣 資金 轉 融資 辦法 』 的 內容 ； 假如 他 發現 他 在 親自 參加 的 央行 「 協商 會議 」 中 的 任何 發言 （ 尤其 是 關於 外幣 資金 轉 融資 的 利率 ） 在 央行 公佈 的 『 辦法 』 中 被 扭曲 了 ， 照 他 的 性格 決 不可能 容忍 ， 但是 我們 沒有 聽說 他 曾 公開 表示 過 什麼 意見 ， 這 又 該 如何 解釋 呢 ？ 蔣 先生 對 政策 的 建議 其實 ， 要 探索 蔣 先生 對 我 的 『 中央 發展 外匯 基金 』 建議 和 中央 銀行 頒佈 實施 的 『 外幣 資金 轉 融資 辦法 』 的 意見 ， 最好 是 先 了解 蔣 先生 本人 對 超額 外匯存底 利用 的 構想 。 我 在 前 引 紀念 蔣 先生 逝世 周年 的 英文 拙作 第六 篇 中 已經 提到 ， 早 在 1973 （ 1975 ） ， 1978 及 1983年 ， 蔣 先生 對 當時 政府 所 採取 的 錯誤 外貿 政策 導致 出口 超額 及 外匯存底 迅速 增加 的 後果 連續 提出 嚴厲 警告 ， 並 敦促 政府 趁早 放寬 進口 限制 及 任由 台幣 對 美元 升值 。 如果 政府 在 1973 乃至 1978年 就 肯 接受 他 的 建議 ， 台灣 經濟 在 1980年代 還 很 可能 繼續 穩定 成長 。 可惜 政府 當局 沒有 這 個 雅量 和 智慧 ， 一定 要 拖到 1980年代 初期 美國 大力 強迫 時 才 同意 連續 降低 進口 稅率 及 其他 進口 限制 ， 到 1980年代 中期 才 放手 任由 台幣 對 美元 大幅 升值 ; 以致 蔣 先生 1983年 對 政府 提出 的 逆耳忠言 也 就 等於 白費 ， 而 自此 以後 ， 一如 前 文 所 述 ， 台灣 經濟 便 已 偏離 正常 狀態 而 進入 非常 狀態 了 。 在 這 個 非常 狀態 的 關鍵 期間 ， 蔣 先生 有沒有 提出 過 應變 的 對策 ， 現在 還 查 不 出來 。 由 他 在 1990 年 10 月 到 1991 年 3 月 接受 陳慈玉 、 莫寄屏 訪問 的 『 紀錄 』 第九 章 第六 節 （ 「 維持 鉅額 出超 和 外匯 準備 是 不智之舉 」 ） 和 他 在 1991年 發表 的 那 篇 專論 （ 《 經濟 前瞻 》 ） ， 我們 也 只 知道 他 不但 對 政府 過去 所 採取 的 錯誤 外貿 政策 造成 鉅額 外匯 資產 的 累積 ， 以致 台灣 經濟 遭受 重大 災害 深表 憤慨 ， 而且 責備 當局 寧願 把 超額 外匯 資產 按照 低微 利率 存入 國外 金融 機構 ， 幫助 外國 發展 經濟 ， 而 不用 以 促進 國內 產業 技術 轉型 ， 加強 基層 建設 、 防止 空氣 及 用水 污染 。 這些 意見 ， 在 表面 上 看來 雖然 都 不 像是 具體 的 建議 ， 但是 在 蔣 先生 表示 這些 意見 時