際 ， 也 從未 有 這 種 舉措 。 布希 政府 嚴正 警告 ， 中國 若 對 美國 的 關切 置之不理 ， 就 要 祭出 反制 措施 ， 提出 反 傾銷 訴訟 。 二○○ 六 年 四月 ， 聯邦 貿易 代表 署 助理 代表 史崔佛德 （ Timothy Stratford ） 表示 ， 美國 與 中國 的 貿易 關係 ， 欠缺 「 平等 、 持久 以及 均衡 」 。 美國 保留 它 在 一九八八年 「 綜合 貿易 暨 競爭力 法 」 （ Omnibus Trade and Competitiveness Act ） 所 賦予 的 權利 ， 可以 單獨 或 結合 國際 貨幣 基金 倡議 行動 ， 在 某 國 操縱 而 產生 重大 貿易 失衡 之下 ， 迫使 該 國 重新 調整 其 幣值 。 截至 目前 為止 ， 美國 財政部 裁定 中國 並 未 操縱 其 貨幣 ， 但 已 承受 愈來愈 大 壓力 要 它 變更 裁定 — — 這 是 爆發 全面 貿易 與 金融 大戰 的 先聲 。 中國 在 制訂 其 反應 時 碰到 的 困難 ， 可 分 三 方面 來 講 。 第一 ， 人民幣 升值 有 深重 的 經濟 與 社會 後果 。 第二 ， 若 無 大 動作 採納 西方 及 亞洲 最 好 的 公司 治理 標準 ， 重視 透明 和 責信 ， 中國 絕不 能 在 世界 貿易 組織 調查 時 證明 ， 它 沒有 透過 銀行 體系 補貼 國有 企業 ， 或是 所謂 的 私有 企業 不 是 共產黨 的 傀儡 — — 這些 指控 將 會 成立 ， 因為 它們 本來 就 是 如此 。 當 中國 還 沒 那麼 強 的 時候 ， 它 可以 逃 過 國際 間 的 責難 ， 但是 今天 身為 全 世界 最 大 的 出口國 ， 它 勢必 要 遵守 透明化 的 規則 ， 以 顯示 它 是 公平 競爭 。 拿 它 的 許多 出口 是 由 外國 公司 生產 做 辯護 ， 以 消除 抨擊 力道 的 做法 ， 已經 愈來愈 不 管用 ， 美國 政治 人物 才 不管 箇中 差別 。 第三 ， 即使 中國 搞定 上述 兩 個 問題 ， 最後 一 個 問題 卻 是 無解 的 罩門 ： 它 原本 是 共產主義 國家 。 由於 這 個 罩門 才 使得 中國 想 師法 歐洲 和 日本 過去 的 做法 — — 蒐購 美國 公司 — — 惹來 那麼多 麻煩 。 三十多 年 來 ， 美國 靠 著 允許 外資 購買 其 資產 來 挹注 其 龐大 的 貿易 赤字 — — 好萊塢 製片廠 、 Ben & Jerry 冰淇淋店 和 Sohio ， 無所不賣 。 外國人 已 在 美國 投資 了 一兆五千億 美元 ， 挺 意外 的 是 ， 這 個 事實 直到 最近 都 沒有 引起 政治 上 太 大 的 反彈 。 歐洲人 ， 甚至 日本人 ， 都 被 當做 準 美國人 ； 他們 終究 並 沒 挑戰 美國 的 利益 ， 而且 也 投 桃 報 李 ， 准許 美國人 到 他們 國家 購買 資產 。 到 目前 為止 ， 中國 把 透過 貿易 順差 累積下來 的 巨額 外匯存底 以 美元 部位 持有 ， 並 將 其 貨幣 投資 在 美國 國庫券 上 ， 但是 從 中國 的 觀點 來 看 ， 風險 ／ 報酬 比率 愈來愈 不 划算 。 它 得到 的 是 可笑 的 低利率 ， 卻 得 冒 人民幣 升值 後 資本 損失 的 風險 ； 它 迫切 需要 併購 美國 公司 ， 並 在 美國 及 世界 各 地 購進 資產 ， 盼望 可以 得到 更 好 的 投資 報酬 、 並 可 在 幣值 波動 中 得到 更 好 的 保障 。 中國 在 二○○ 四 年 底 全部 的 海外 外人 直接 投資 是 四百四十七億 美元 ， 大約 相當於 它 目前 外匯存底 的