公司 股價 又 增加 一 個 動力 。 五 、 超人氣 行情 1. 一致 看好 歐洲 基金 由 表 ５ — ５ 可 見 ， 美國 摩根士丹利 和 美邦 所 羅門 等 ， 皆 推薦 買進 不少 比例 的 歐洲 基金 ， 而 本籍 英國 的 怡富 更 是 加碼 買進 。 2. 境 外 資金 湧入 國際 資金 流入 歐洲 股市 的 金額 可 說 大 到 令 人 咋舌 ， 由 表 ５ — ６ 可 見 一 斑 ， 這 對 推動 歐洲 各 國 股市 上漲 有 很 大 助益 。 3. 長期 匯率 看升 、 有助 資金 流入 全球 外匯存底 有 六六％ 是 美元 、 歐盟二％ （ 主要 是 德國 ） 、 日圓 七 ％。 當然 這 個 比例 跟 世界 各 國 的 經濟 實力 不 搭調 ， 美國 僅 占 全球 經濟 二七％ ， 但 美 元 占 外匯存底 高達 三分之二 ， 反倒 是 歐盟 占 全球 經濟 三一％ ， 在 外匯存底 幣制 中 的 份量 卻 極 低 。 隨著 歐元 蓄勢待發 ， 歐元匯率 將 緩步 趨 堅 ， 逐漸 享受 「 大 者 恆 大 」 的 發展 空間 。 目前 歐股 交易 市場 成交量 ， 已 較 五 年 前 成長 三‧五 倍 。 之前 歐洲 退休 基金 因 匯率 考量 ， 通常 對 投資 國外 資產 設有 限制 ， 在 歐 元 成立 後 ， 因 匯率 風險 消除 ， 限 制 不再 ， 預計 退休金 可望 為 歐股 帶來 充沛 資金 ， 並 大幅 提高 股市 流動性 。 六 、 美國 股市 經驗 在 歐洲 複製 由 表 ５ — ７ 可 見 ， 美國 股市 的 多頭 格局 正在 歐洲 股市 複製 。 表 5 — 7 美國 新 經濟 奇蹟 在 歐洲 複製 措施 貨幣 貶值 企業 再 造 與 購併 寬鬆 貨幣 政策 功效 刺激 出口 降低 成本 、 提升 競爭力 利率 低 、 資金 成本 低 、 資金 流入 股市 時 美國 一九八八一九九  起 一九九九 間 歐洲 一九九五一九九一起 一九九四 美國 一九九二年 起 多頭 走勢 對 股市 影響 歐洲 一九九六年 起 多頭 走勢 七 、 投資 風險 美商 富蘭克林 公司 一九九八年 六月 就 擔心 歐盟 美 夢 成空 ， 因素 有 三 ： 1. 歐洲 央行 將 取代 各 國 央行 ， 各 國 是否 願意 配合 ？ 尤其 各 國 經濟 問題 不同 ， 歐洲 央行 照顧 得來 嗎 ？ 要是 有 會員國 不 想 繼續 再 玩 ， 該 如何 退出 呢 ？ 如何 因應 離家 出走 的 危機 ？ 2. 歐元區 只是 經濟 整合 ， 缺乏 政治 整合 ， 在 政經 不 分家 的 前提 下 ， 經濟 整合 的 功效 將 會 大打折扣 。 3. 歐洲 失業率 高 、 勞工 技術 水準 比 美國 低 ， 再 加上 刪減 失業 救濟金 ， 這些 皆 使得 就業 問題 變 得 像是 一 顆 不 定時 炸彈 。 不過 ， 美林 證券 認為 ， 當下 一 波 不景氣 來 時 ， 各 國 將 會 放寬 最 低 薪資 等 保障 ， 以 刺激 就業 ， 此時 ， 各 國 的 勞工 政 策 將 會 拉進 。 八 、 歐洲 基金 的 報價 歐元 問世 之後 ， 多數 投顧 提供 雙軌 報價 ， 霸菱 投顧 指出 ， 自 即日 起 ， 渣打 銀 行 對於 霸菱 旗下 十一 檔 海外 基金 ， 都 給予 選擇 以 原幣 計價 的 方式 ， 或是 投資人 可 以 選擇 以 歐 元 計價 。 基金 轉為 歐元 計價 後 ， 所 持有 的 單位 數 以及 帳號 不會 改變 ， 只 有 每 單位 淨值 會 轉換為 等值 歐 元 。 淨值 縮水 純粹 是 幣值 轉換 的 原因 ， 轉換 手續費 已 由 基金