以 保持 收支 平衡 ， 故 國內 儘管 通貨膨脹 ， 幣值 仍然 高估 。 在 此 等 政策 下 ， 台灣 的 出口品 僅 限於 少數 的 傳統 產品 ， 諸如 蔗糖 、 米 、 鳳梨 ， 加上 少數 的 次要 產品 。 主要 的 市場 仍 是 因襲 戰前 的 貿易 關係 而 保存 之 舊 市場 （ 如 日本 ） ， 根本 無法 開發 新 的 出口 產業 ， 和 新 的 出口 市場 ， 因而 工業化 的 努力 只 限於 發展 供給 高度 保護 下 的 國內 市場 之 低級 消費品 產業 。 由於 台灣 只 是 一 個 和 荷蘭 相同 大小 的 小 島 ， 在 民國 四十年代 早期 ， 國內 消費者 的 每 人 所得 還 非常 低 ， 因此 進口 替代 產業 的 操作 水準 難免 遠 低於 現代 生產 技術 所 必需 的 經營 規模 。 由 此 可 知 限制 進口量 使 國內 幣值 高估 的 作法 ， 不但 放棄 了 經由 比較 利益 達成 專業化 所 能 獲得 的 利益 ， 而且 也 錯失 了 快速 成長 以 達成 起飛 的 唯一 機會 。 民國 四十三年 夏天 ， 當 已故 的 劉大中 教授 和 我 兩 人 ， 蒙 政府 當局 徵召 回國 提供 經濟 改革 方案 時 ， 我們 立即 把握 機會 勸說 當局 採行 貶值 和 貿易 自由化 政策 ， 亦即 將 匯率 眨 至 合乎 現實 狀況 的 水準 ， 不必 再 用 嚴格 的 進口 數量 管制 及 高 保護 關稅 來 維持 貿易 平衡 。 當時 一 位 博學多聞 的 閣員 曾經 警告 我們 說 ， 台灣 主要 出口品 的 需要 彈性 幾近於 零 ： 因為 就 當時 台灣 的 兩 種 主要 出口品 — — 糖和米 來 說 ， 兩 者 合計 已 佔 民國 四十年代 早期 出口值 約 百分之八十 。 台灣 的 蔗糖 出口 ， 那時 實際 上 是 由 國際 協定 所 決定 的 ， 每 年 由 參與 國際 蔗糖 協定 的 產 糖 國家 來 共同 決定 市場 分攤 的 額度 ； 稻米 則 專銷 日本 ， 每 年 的 數量 和 價格 都 由 兩 國 政府 直接 磋商 決定 。 因此 ， 這 兩 種 主要 出口品 的 需要 彈性 實際 上 是 等於 零 。 貶值 只 會 使 台灣 的 貿易 條件 惡化 ， 使 進口品 的 國內 價格 提高 ， 而 為 國內 的 通貨膨脹 添 油 助燃 而已 。 然而 ， 我們 始終 認為 ， 即使 傳統 的 主要 出口品 是 面對 著 低彈性 的 國外 需要 ， 但是 必定 仍 有 好幾百 種 新 產品 能 以 廉價 的 勞工 來 生產 ， 而且 易於 推銷到 勞動 稀少 而 工資 昂貴 的 國家 。 台灣 擁有 充沛 而 廉價 的 勞動 ， 實在 不 應 由 人為 的 高估 了 的 幣值 將 之 遮掩 起來 。 第四 ： 台灣 經濟 發展 的 啟示 6162 為 了 駁斥 貶值 將 必然 引發 國內 通貨膨脹 的 論點 ， 我們 曾經 辯解 說 ： 在 進口品 數量 限制 之下 ， 進口品 的 國內 價格 並 非 由 其 輸入 成本 所 決定 的 ， 而 係 由 國內 的 有效 需要 和 其 被 允許 進口 的 數量 所 決定 。 假定 我們 的 所有 潛在 出口 商品 的 國外 總 需求 並 非 毫無 彈性 ， 則 採行 貶值 和 貿易 自由化 後 ， 不但 出口 會 增加 ， 進口 也 將 隨 之 增加 。 另一方面 ， 若 進口 能 在 施行 貶值 和 貿易 自由化 後 隨著 出口 而 擴增 ， 則 貿易 將 持續 平衡 ， 以 貨幣 表示 的 總 有效 需要 也 將 不 至 因 貶值 而 擴大 。