， 他們 可以 有價證券 作為 抵押 。 民國 鐵路 以 這 種 方式 投資 經營 ， 事實 證明 獲得 了 令 人 吃驚 的 成功 。 一九一八年 ， 這 類 鐵路 淨 贏 利 三千三百萬 美元 ， 這 是 在 刨 去 了 營運費 、 利息 和 分期 償還 債務 等 支出 後 所 得 。 這 類 鐵路 的 總 里程 達到 四千二百七十八 公里 ， 營運 總收入 達到 七千七百萬 美元 ， 總支出 為 三千四百萬 美元 。 世界 上 還 沒有 哪 條 鐵路 取得 過 這麼 好 的 經營 成果 。 的確 ， 由於 白銀 比價 大漲 ， 以 黃金 計價 的 利息 支付 和 分期付款 壓力 大大 減輕 。 同時 ， 第一 次 世界 大戰 爆發 導致 海外 採購 困難 重重 ， 開支 也 因此 大減 。 不過 ， 為 應對 各 種 突發 事件 ， 仍 必須 準備 足夠 的 資金 。 總之 ， 在 中國 經營 鐵路 存在 巨大 利潤 空間 ， 最 簡單 的 原因 就 是 這 是 一 個 人口 如此 龐大 的 國家 ， 其 國民 出行 需要 鐵路 ， 而 他們 所 必須 的 大 宗 商品 又 依賴 進出口 貿易 ， 需要 鐵路 來 完成 必要 的 運輸 。 注釋 b 福來薩 （ David Stewart Fraser, 1869-1953 ） ， 英國人 ， 原 在 紐西蘭 和 印度 從事 銀行 工作 ， 一九○○年 參加 南非 的 第三 次 波爾 戰爭 （ Boer War Ⅲ ） 。 後來 華 擔任 《 泰晤士報 》 遠東 通訊員 ， 受命 到 英國 當時 的 租借 地 威海衛 設立 無線電 接收站 。 一九 ○ 五 年 日 俄 戰爭 期間 ， 他 對 許多 重要 戰役 進行 了 連續 報導 ， 引起 很 大 的 回響 。 一九一一年 開始 擔任 《 京津泰晤士報 》 主編 。 辛亥 革命 後 ， 該 報 時 事 評論 常 有 詆毀 國民 革命 的 言論 ， 係 受 福來薩 之 立場 影響 。 c 京 綏 鐵路 （ Peking-Kalgan-Suiyuan ） ， 始 自 北京 ， 經 張家口 （ 蒙古語 稱 喀拉干 ） 通往 綏 遠 。 分 京 張 、 張綏 （ 歸綏 ） 、 綏包 （ 包頭 ） 三 期 修建 ， 一九○五 、 一九二一 、 一九二三年 先後 通車 至 張家口 、 歸 綏 、 包頭 ， 由 著名 愛國 工程師 詹天佑 宣導 、 設計 、 籌資 並 指揮 修築 。 這 是 中國 自行 修築 的 第一 條 鐵路 ， 是 溝通 內地 與 西北 邊疆 的 第一 條 交通 大動脈 ， 也 是 中國 民族 工業 的 驕傲 。 新式 大 飯店 將 現身 上海 一九二○年 十月 三日 據 此 間 消息 ， 有 人 計劃 建立 連鎖 飯店 ， 用以 接待 前來 遠東 地區 的 歐洲人 。 先 從 上海 開始 ， 投資 約 三百萬 美元 建造 一 座 有 七百 個 房間 的 現代 大樓 ， 然後 在 橫濱 、 北京 、 香港 、 漢口 和 其他 歐洲人 頻繁 光臨 的 重要 城市 陸續 蓋 飯店 。 目前 ， 上海 的 人口 結構 是 華人 二百萬 ， 歐洲人 三萬 。 因 貿易 發達 ， 這 座 城市 正在 遠東 迅速 崛起 。 髮網 製造 在 中國 一九二○年 十月 三十一日 美國 當地 女士 用 二十五 美分 的 低廉 價格 就 可 買到 兩 個 髮 網 ， 簡直 令 人 吃驚 。 它們 是 真正 的 人 髮 ， 是 由 中國 姑娘 用 手工 編成 的 。 頭髮 在 做成 髮 網 前 進入 這 個 國家 ， 並 運到 工廠 ， 如果 髮網 在 這裡 做 ， 就 工資 和 生產 條件 來 說 ， 這些 髮網 賣出去 不會 少於 每 個 一‧五 美元 。 過去 髮網 是 由 一 家 大型 紐約 公司 批量 生產