、 南韓 、 新加坡 和 泰國 ， 尤其 是 印尼 ， 這些 國家 突然 出現 的 問題 ， 使 日本 的 經濟 與 外交 政策 承受 莫大 的 壓力 。 全球 突然 開始 要求 日本 做 她 最終 需要 做 的 許多 改變 ， 以 解決 其 本身 的 經濟 與 人口 問題 。 日本 在 開放 進口 、 以 其 典型 謹慎 的 進度 擴大 金融 市場 之 際 ， 亞洲 鄰國 突然 要求 她 大開 門戶 ， 採取 其他 措施 來 刺激 經濟 活動 和 進行 必要 的 基本 改革 。 同樣 的 ， 亞洲 鄰國 也 開始 逼迫 日本 加速 日圓 國際化 ， 成為 亞洲 貿易 與 金融 的 基本 貨幣 ， 而 日本 基於 自身 的 原因 也 必須 朝 這 個 方向 前進 。 突然 的 迫切性 ， 再 加上 日本 國內 基本 問題 的 壓力 ， 日本 領導 階層 已經 愈來愈 無法 忽略 日本 舊有 方法 必須 徹底 改變 的 需求 。 亞洲 金融 危機 於 1997 年 6 月 25 日 爆發 ， 並 成為 世界 頭條 新聞 ， 當天 泰國 的 新任 經濟部長 Thanong Bidaya 就 發現 ， 該 國 的 外匯存底 已 處於 危險 狀態 ， 由於 泰國 的 銀根 已經 很 緊 ， 所以 他 宣布 泰國 經濟部 將 不再 資助 其 國內 的 金融 機構 。 泰國 的 情況 顯然 比 大多數 的 想像 要 困難 得 多 。 投資人 和 投機客 立即 開始 撤資 。 Bidaya 做出 該 項 聲明 的 七 天 後 ， 泰幣泰銖 （ baht ） 一 改 長期 以來 釘住 美元 的 作法 。 泰國 的 金融 危機 震撼 了 全 東亞 ， 恐慌 開始 蔓延 ， 不但 顯露出 其他 國家 的 弱點 ， 同時 也 製造出 更多 弱點 。 到 了 該 年年 底 時 ， 泰國 的 高價 股市 開始 崩盤 ， 一度 沉穩 如 山 的 貨幣 也 開始 大幅 貶值 ， 短短 幾 個 月 ， 泰銖 對 美元 大貶 了 80 % 。 先前 的 五 年 之間 ， 泰國 股市 一直 穩定 升高 ， 但 卻 在 不 到 六 個 月 內 跌掉 一半 以上 的 價值 。 同 期 ， 馬來西亞 貨幣 林吉特 （ rinngit ） 對 美元 也 貶值 了 60 % ， 股市 則 跌掉 三分之一 以上 。 隨著 恐慌 蔓延 ， 交易員 、 投機客 和 投資人 察覺到 本 地區 各 經濟體 和 銀行 體系 的 金融 缺陷 ， 多 年 來 的 良好 投資 ， 突然 變 得 無比 脆弱 與 不 穩固 。 韓圓 （ Korean won ） 一直 到 該 年 十一月 才 開始 調整 ， 並 在 兩 個 月 內 就 對 美元 貶值 近 80 % ， 韓國 股市 也 在 同樣 短 的 時間 內 重挫 40 % 。 菲律賓幣 披索 （ peso ） 跟 著 馬來幣 林吉特 一起 下跌 。 在 1990年代 大多數 時期 ， 菲律賓 披索 一直 穩定 的 釘住 美元 ， 但 卻 在 該 年 夏 初 到 年底 的 期間 ， 跌掉 60 % 。 在 同樣 短 的 期間 ， 菲律賓 股市 也 跌掉 三分之一 的 價值 。 印尼幣 盧比 （ rupiah, Rp ， 又 稱 印尼 盾 ） 也 無法 倖免 ， 與 美元 的 匯率 ， 從 1997 年 6 月 底 的 2,430 ： 1 ， 直線 下跌 至 1998 年 1 月 初 的 12,700 ： 1 ， 跌幅 達 80 % 以上 ； 印尼 股市 也 跟 印尼幣 同步 下跌 ， 在 相同 的 六 個 月 內 跌掉 將近 60 % 的 價值 。 亞洲 地區 其他 國家 的 情況 相對 較 好 ， 但 也 不 是 很 好 ； 新加坡幣 對 美元 貶值 約