都 對 日本 政府 設法 維持 的 平衡 ， 抱持 懷疑 的 態度 ， 他們 擔心 政府 援助 會 減弱 改革 的 力量 ， 使 日本 再度 陷入 政府 管理 、 政府 支援 的 舊有 金融 方法 中 。 只要 政府 援助 行動 的 消息 一 出 ， 市場 就 會 開始 下跌 ， 而 社論 作者 就 會 始 批評 這 類 援助 行動 的 原則 及 實施 細節 。 相對 的 ， 日本 股市 則 支持 強悍 的 改革 ， 每 次 有 銀行 倒閉 或 政府 又 推出 嚴厲 的 改革 措施 ， 市場 動能 就 會 開始 集結 上漲 。 日本 國內外 的 社論 作者 也 支持 這些 行動 。 日本 的 處境 很 困難 ， 而且 顯然 不 是 所有 參與 者 都 了解 其中 的 複雜性 。 然而 ， 無論 市場 參與 者 和 新聞 記者 有 多 擔心 日本 政策 的 平衡 與否 ， 亞洲 危機 都 突顯出 日本 必須 將 東京 提升為 一流 的 金融 中心 ， 以 提供 亞洲 地區 需要 的 領導力 。 有關 日本 變革 的 議論 現在 已 不再 是 「 日本 該不該 做 ？ 」 ， 而是 「 日本 要 怎麼 做 ？ 」 在 推動 這 項 改革 上 ， 整 個 大 環境 的確 有 幫助 ， 但 日本 正 朝 解決 基本 的 經濟 與 人口 壓力 的 方向 前進 ， 因此 建立 有效 、 有 活力 及 資訊 流通 的 金融 市場 ， 將 有助於 日本 成為 總部 國家 。 亞洲 危機 也 進一步 突顯出 日本 舊有 方式 的 失敗 ， 例如 追求 低價 日圓 以 促進 出口 的 政策 。 在 亞洲 問題 的 影響 下 ， 日本 商界 領袖 和 決策 者 已經 知道 這 種 使 鄰國 變窮 的 方法 不再 適用 。 競相 削減 本 國 的 出口品 曾 一度 推動 了 日本 的 經濟 ， 但 當時 的 競爭 來自 西方 ， 而 日本 也 太 小 ， 不足以 構成 影響 ； 但是 現在 亞洲 對 日本 已經 日益 重要 ， 而 低價 日圓 的 政策會 危及 鄰國 的 經濟 、 破壞 日本 重要 的 出口 市場 ， 進而 危及 日本 本身 的 繁榮 。 現在 日本 若要 成功 ， 就 必須 考慮 其 本身 及 亞洲 鄰國 的 經濟 、 貿易 和 金融 情況 。 至少 日本 的 央行 日銀 已經 察覺 此 新 環境 ， 並 開始 反轉 以往 低價 日圓 的 政策 。 在 亞洲 危機 爆發 後 ， 日 銀 強力 干預 外匯 市場 ， 維持 日圓 的 價位 ， 以免 對 掙扎 中 的 亞洲 經濟體 造成 更 多 競爭 壓力 。 在 解釋 這 項 政策 ， 以及 把 它 跟 亞洲 危機 的 教訓 相連 時 ， 日 銀 總裁 速水優 表示 ， 「 日本 每 個 月 大約 有 100億 美元 的 貿易 順差 時 ， 日圓 卻 這麼 虛弱 」 是 很 不 恰當 的 。 這些 追求 強勁 日圓 的 原因 ， 跟 人口 壓力 、 經濟 成熟 與 全球化 的 基本 需求 有所 不同 ， 但 它們 的 改變 方向 是 一致 的 。 ◎ 亞洲 日圓圈 能否 誕生 ？ 在 確認 這 類 基本 改變 的 必要性 後 ， 日本 開始 進行 制度 上 的 改革 ， 以 使 區域性 的 金融 壓力 不致 再 發生 ， 並 強化 日圓 「 國際化 」 （ Internationalization ） 的 其他 動力 。 就 如 上述 ， 在 亞洲 危機 初期 ， 日本 提議 成立 類似 「 亞洲 貨幣 基金 」 （ Asian Monetary Fund ） 的 構想 ， 以 減輕 目前 的 壓力 ， 並 防止 未來 有 相同 的 事件 發生 。 當 美國 和 其他 西方 強權