科技 普通股 ， 為 台灣 企業 首 宗 海外 同步 發行 GDR 與 交換債 。 由 此 可 見 台塑 集團 在 UBS 及 Goldman Sachs 等 主辦 承銷商 的 協助 下 ， 其 海外 籌資 的 實力 已 保有 相當 的 靈活性 ， 華亞 的 資金 奧援 短期 應 不 成 問題 。 投資 效益 分析 因此 ， 此時 的 Jack 被 賦予 重要 任務 ， 正 構思 著 適當 的 資本 支出 評估 模式 以利 中 長期 資金 佈局 規劃 ， 避免 投資 效益 化為烏有 ， 特別 是 在 產能 、 資本 支出 不斷 滾 雪球 的 情況 下 ， 對 投資 決策 者 是 極 具 挑戰性 的 考驗 。 Jack 雙眉 更加 深鎖 ， 猛 啜 桌 上 的 拿 鐵 咖啡 ， 他 深深 體認到 長期 資本 支出 計畫 的 現金 流入 與 流出 ， 需要 與 整 個 產業 的 營運 循環 脈動 相 銜接 ， 方 不會 造成 營運 現金 流入 小於 資本 支出 流出 的 窘境 。 其中 最 困擾 他 的 莫過於 現金 流入量 的 估計 了 ， 因為 DRAM 景氣 起落 循環 快 且 循環 時間 落點 不易 捉摸 ， 是 以 應 適用 何 種 投資 分析 方法 ， 在在 都 加深 了 Jack 的 困惑 。 話 雖 如此 ， 他 轉身 瞧 到 從 Philip 所 遞過來 的 最 新 一 季 母公司 南亞 科技 報表 ， 眼睛 為 之 一 亮 ， 他 發現 2004年 毛利 已 從 第一 季 的 30.7％ 上揚 至 第二 季 的 43％ ， 而 其 強力 競爭 對手 力晶 近 一 季 毛 利率 更 高達 47％ ， 顯然 鉅額 資本 支出 發酵 下 的 規模 經濟 效益 還是 相當 驚人 。 另一方面 ， 華亞 本身 則 預估 今年 第一 年 營運 即可 獲利 近 10億 元 ， 創 全球 12 吋 晶圓 廠 第一 年 營運 就 可 獲利 紀錄 ， 內部 評估 即使 DRAM 單價 跌至 3.5 美元 ， 華亞 仍 有 維持 30％ 毛利 水準 的 實力 。 然而 由於 DRAM 市場 價格 不 確定 性 大 ， 其 所 隱含 的 投資 風險 確實 不 低 ， 因此 要 如何 去 估算 現金 流量 的 折現率 就 令 人 納悶 頭疼 。 總之 ， 如何 構思出 有效 對策 來 進行 中長期 資金 佈局 ， 以 突顯出 未來 的 投資 效益 將 不會 是 一 場 夢 ， 將 嚴重 考驗到 Jack 及 其 母公司 高層 幕僚 的 心臟 ， 依 目前 看 來 ， DRAM 業者 少不了 要 有 長期 抗戰 的 心理 準備 了 。 台北 J 醫院 ： 地區 醫院 因應 健保 制度 的 組織 變革 與 衝擊 摘 要 本 個案 研究 的 主要 目的 是 探討 台北 某 家 地區 醫院 在 組織 變革 中 所 面臨 的 管理 議題 。 為 了 因應 健保 支付 制度 的 改變 ， 組織 變革 與 營運 策略 調整 成為 台灣 地區 醫院 的 必要 作為 。 藉由 呈現 個案 醫院 中 的 財務 、 人力 管理 、 與 深度 訪談 等 資料 來 說明 個案 醫院 在 組織 變革 過程 中 面對 的 各 種 衝擊 。 本 個案 顯示 個案 醫院 為 了 永續 經營 而 轉型為 長期 照護 服務 提供 者 的 策略 是 正確 的 ， 但 轉型 過程 中 既有 員工 與 新進 的 管理 階層 所 產生 的 調和 問題 與 阻抗 心態 是 決策 階層 需 加以 面對 並 擬定 適當 方案 加以 解決 的 。 關鍵字 組織 變革 、 醫療 產業 、 領導 風格 、 心理 阻抗 開場白 2006 年 3 月 15 日 早上 ， 江子揚 醫師 坐 在 他 的 辦公室 內 ， 呆呆 的 看