以 怡 和 洋行 為 例 ， 據 1847 年 估計 ， 該 行 股東 在 以往 的 二十多 年 中 分享 了 300萬 英鎊 的 利潤 ， 其中 大部分 是 在 1837-1847 年 這 十 年 間 積累 的 。 19 世紀 五六十年代 怡 和 自行 投資 的 鴉片 貿易 ， 年 平均 利潤率 約 為 15 % ， 代理 業務 的 利潤率 為 4 % 。 但 由於 內部 市場 狹小 、 資源 匱乏 ， 使 香港 工業 的 發展 呈現 以下 特點 ： 產業 結構 單一 ， 屬於 出口 導向 的 加工 貿易型 ， 主要 為 勞動 密集型 的 輕工 產品 製造業 ， 且 中小企業 佔 絕對 比重 。 紡織 製衣業 曾 是 香港 工業化 起步 的 代表性 行業 ， 20 世紀 70年代 ， 該 行業 仍然 位居 香港 工業 之 首 ， 是 當時 最 主要 的 支柱 產業 。 1974年 ， 紡織 製衣業 的 就業 人口 佔 製造業 就業 人口 的 47 % 左右 ， 其 產品 在 出口 總值 中 則 佔到 54 % 。 香港 這 種 以 紡織 製衣業 為 主導 的 勞動 密集型 生產 方式 ， 其 局限性 在 20 世紀 70 年代 日漸 顯露 。 香港 工業化 發展 過程 基本 上 處於 充分 就業 狀態 ， 製造業 的 發展 有利 地 促進 了 金 第十三 章 ?
 
20 世紀 後期 香港 經濟融 、 貿易 、 航運 等 相關 服務業 的 發展 和 壯大 ， 而 後者 的 發展 又 會 與 製造業 爭奪 人力 資源 ， 工資 上漲 壓力 開始 顯現 。 20 世紀 70 年代 以後 ， 香港 勞工 的 工資 成本 已 升 至 亞洲 第二 位 （ 僅 次於 日本 ） 。 與 此 同 時 ， 香港 的 土地 成本 也 持續 大幅 上升 。 據 統計 ， 20 世紀 70 年代 以來 ， 港 產品 出口 每 擴大 1 倍 ， 工業 用地 價格 就 上漲 3 倍 。 再 加 之 高通脹 和 高利率 因素 影響 ， 香港 工業 經營 成本 逐漸 上漲 ， 影響 了 產品 的 國際 競爭力 ， 成為 香港 製造業 面臨 的 一 大 難題 。 2. 貿易 保護 主義 抬頭 1973 年 的 世界 石油 危機 之後 ， 西方 發達 工業 國家 紛紛 採取 貿易 保護 措施 ， 非 關稅 貿易 壁壘 加強 。 1974年 ， 國際 間 的 “ 多 種 纖維 協定 ” 取代 20 世紀 60 年代 初 制定 實施 的 “ 國際棉 紡織品 貿易 長期 協定 ” ， 國際 紡織品 貿易 中 的 配額 限制 更加 嚴厲 。 1977年 歐洲 共同 市場 對 香港 實施 整體 限制 ， 限制 範圍 由 布疋 擴展到 成衣 ， 由 棉織品 擴展到 棉 、 人造 纖維 、 羊毛 及 混合 紡織品 製成 的 成衣 。 美國 迫使 香港 改簽 將 於 1978 年 初 生效 的 港 美 五 年 紡織品 貿易 協定 ， 把 十 類 熱門 紡織品 的 數目 調用 彈性 大幅 削減 ， 年度 間 的 借用 及 預用 更 被 徹底 取消 。 1983年 末 開始 ， 美國 更 對 香港 採取 隨時 隨地 “ 叫 停 ” 的 做法 ， 進一步 限制 香港 紡織 及 成衣 進口 。 貿易 保護 主義 氣氛 日益 高漲 ， 歐洲 共同體 及 美國 已 先後 對 香港 輸入 的 錄影帶 、 彩色 電視機 、 相簿 、 錄音帶 及 牛仔布 等 多 種 產品 提出 傾銷 指控 ， 在 相當 程度 上 影響 了 香港 產品 的 訂單 和 銷售 。 3. 亞洲 其他 新興 工業 國家 和 地區 的 挑戰 20 世紀 60 年代 末期 以後 ， 台灣 、 韓國 、 新加坡 等 先後 採取 出口 導向 發展 模式 ， 出口 的 產品 及 出口 市場 分佈 與 香港