景氣 本來 就 有 高低 起伏 的 波動 ， 市場 對 塑化 原料 的 需求 亦 隨時 在 改變 ， 二來 塑化 廠商 擴產 計畫 最 易 在 景氣 高峰 階段 形成 ， 並 進行 籌資 ， 且 在 景氣 逐漸 反轉 時 投入 資金 建廠 ， 待 新 產能 完工 投產 時 ， 則 正 逢 景氣 低迷 之 際 ， 廠商 只 能 苦撐 待 變 、 緊縮 投資 ， 等待 市場 之 供需 趨於 平衡 ， 因此 形成 了 谷底 — 高峰 — 谷底 的 循環期 。 在 近 十幾 年 來 的 循環 過程 中 ， 前 兩 次 的 高點 各 出現 在 一九八八年 與 一九九五年 ， 依 原先 七 年 一 循環 估算 ， 景氣 高峰 應該 落在 二○○ 二 年 ， 然而 自 一九九八年 以來 ， 全球 面臨 金融 風暴 、 九一一 事件 、 美 伊 戰爭 及 SARS 等 重大 事故 影響 ， 全球 塑化 廠商 擴建 速度 遞延 ， 使得 二○○ 三 至 ○ 四 年 間 ， 全球 乙烯 供給 年增率 將 降至 1 % 以下 ， 預估 到 二○○ 五 年 大陸 乙烯 產能 開出 ， 全球 供給 年增率 才 可能 回升 至 1 % 以上 （ 圖 6-3 ） 。 Tim 同時 從 台塑 內部 產銷 資料 分析 報告 ， 得悉 此 波 塑化 景氣 循環 將 與 一九九三 至 九五年 間 的 景氣 類似 。 此外 ， 因 近年 來 中國 大陸 經濟 高度 成長 ， 塑化 原料 進口量 巨幅 增加 （ 圖 6-4 ） ， 使得 多餘 產能 得以 去化 ， 塑化 原料 報價 亦 開始 逐步 上揚 。 中國 大陸 龐大 的 容納量 成為 亞洲區 塑化 多餘 產能 去化 的 最佳 去處 ， 尤其 對 台 日 韓 三 地 過剩 產能 去化 更 顯 重要 。 根據 統計 ， 當 一 國 人民 的 國民 年 平均 所得 超過 一千 美元 時 ， 其 石化 基礎 工業 將 呈現 快速 成長 ， 一九九八 至 二○○ 二 年 的 「 複合 成長率 」 高達 15 % ， 而 大陸 目前 乙烯 自給率 亦 僅 五成 ， 年 進口量 需要 五百 到 六百萬 噸 左右 。 再 加上 大陸 二○○ 一 年 時 國民 平均 所得 已 達 八九六 美元 ， 在 未來 幾 年 之間 將 有 機會 達到 一千 美元 ， 顯然 可 預見 其 石化 工業 將 快速 發展 ， 倘若 再 考量 到 大陸 現 為 全 世界 的 製造 工廠 ， 以及 二○○八年 北京 奧運 、 二 ○ 一 ○ 年 上海 世界 博覽會 、 五 大 石化 中心 等 多 項 重大 工程 建設 逐一 開工 ， 未來 數 年 內 對 塑化 原料 需求 的 成長 空間 依然 廣闊 。 但 令 Tim 擔憂 的 是 ： 大陸 雖然 需 仰賴 大量 的 進口 塑料 供應 ， 可是 其 與 外資 合作 之 五 大 石化 中心 ， 預計 巴斯夫 （ BASF ） 和 英國 石油 （ BP ） 最 快 可 在 二○○ 六 年 投產 ， 由於 五 大 石化 中心 採 配套式 設計 ， 除了 乙烯 外 ， 亦 生產 其他 烯烴類 產品 。 因此 ， 屆時 大陸 泛用 塑脂 自給率 將 會 大幅 提升 ， 預估 到 二○○ 六 年 乙烯 自給率 有 機會 提升 至 60 % ， 聚乙烯 （ PE ） 自給率 提高 至 70 % ， 二 ○ 一 ○ 年 前 新增 乙烯 產能 高達 四一○萬 噸 ， 屆時 亞洲區 新增 供給量 相當 可觀 ， 將 再度 出現 供過於求 的 情況 。 因此 ， Tim 實在 不 敢 如 台塑 內部 估計 那麼 樂觀 ， 但 他 認為 至少 在 二○○ 六 年 五 大 石化 專區 陸續 投產 之前 ， 中國