是 因為 當時 的 白銀 極其 昂貴 ， 空前 短缺 。 在 整 個 十四世紀 ， 穆斯林 國家 吸納 了 包括 中國 在 內 的 白銀 資源 ， 白銀 價格 居高不下 。 元朝 滅亡 ， 不 等於 蒙古 帝國 的 滅亡 。 蒙古人 還 控制 包括 部分 穆斯林 地區 的 廣大 區域 。 大明 通行 寶鈔 作為 明 初 唯一 的 合法 紙幣 ， 且 有 若干 前 代 所 沒有 的 特色 ， 儼然 接近 現代 的 不 兌換 紙幣 。 寶 鈔 有效 緩解 元 末 以來 的 幣制 危機 ， 穩定 物價 和 推動 商品 流通 ， 一度 是 貨幣 經濟 的 支柱 。 但是 ， 寶鈔 很 快 出現 問題 。 洪武 十三年 （ 一三七七 ） ， 就 出現 通貨膨脹 。 126 後來 ， 寶鈔 發行量 逐漸 過 大 ， 回收 受阻 ， 大幅 貶值 ， 致使 民眾 「 棄 鈔 用 錢 」 ， 寶鈔 購買力 更為 下降 ， 以致 到 永樂 、 宣德 年間 （ 一四○二 — 一四三五 ） ， 整 個 貨幣 制度 陷於 危機 。 寶鈔 還 有 一 個 問題 ： 流通 中 的 新 鈔 比 舊 鈔 更 有 購買力 。 人民 故意 把 半 舊 的 鈔票 揉 爛