賤 」 。 後來 ， 墨西哥 銀元 （ 鷹元 ） 填補 了 西班牙 銀元 的 空白 。 墨西哥 銀元 使得 墨西哥 和 中國 獲得 「 雙贏 」 ： 墨西哥 出口 墨西哥 銀元 ， 有助於 擴大 本 國 的 製造業 。 墨西哥 的 礦主 根據 當地 經濟 和 中國 的 白銀 價格 信號 生產 白銀 。 中國 對 墨西哥 銀元 的 持續 進口 ， 有助於 墨西哥 銀本 位制 得以 長期 實行 。 181 中國 因為 墨西哥 銀洋 的 流入 ， 擴大 了 銀元 在 貨幣 經濟 中 的 比重 ， 對 中 、 晚期 的 清代 經濟 貢獻 重大 ， 還 為 後來 中國 的 「 廢 兩 改 元 」 奠定 了 歷史 基礎 。 貨幣 供給 、 物價 上漲 和 通貨膨脹 清 初 經濟 蕭條 ， 物價 水準 與 晚明 相比 ， 不 升 反 降 。 進入 十八世紀 之後 ， 隨著 經濟 恢復 增長 ， 貨幣 總供給 數量 和 貨幣 結構 的 演變 ， 物價 從 低迷 進入 溫和 上漲 時期 ， 再 進入 「 經典 」 通貨膨脹 時期 。 低物價 階段 。 從 一六五○年 至 一七五○年 期間 ， 物價 指數 下降 。 以 大米 為 例 ， 一六四一年 至 一六五 ○ 的 價格 是 每 升 四七 ． 一一克銀 ， 一七四一年 至 一七五○年 ， 下降 到 四二．六九克銀 。 只 是 米價 在 一七五○年 之後 上漲 。 一七五一年 至 一七六○年 ， 每 升 六一．○六克銀 。 182 從 十七世紀 至 十八世紀 中後期 ， 銅錢 對 增加 貨幣 總供給 貢獻 很 大 。 一七四○年 至 一七八○年 ， 按照 當年 的 銀銅 匯率 ， 銅錢 的 平均 產出 相當於 每 年 一百九十 噸 白銀 ， 而 每 年 流入 大約 五百萬 披索 的 銀元 ， 相當於 一百三十 噸 白銀 。 銅錢 的 比重 遠遠 超過 白銀 ， 如果 考慮 當時 的 信用 體系 ， 實際 的 銅錢 供給 會 更多 ， 一度 出現 對 銅錢 需求 膨脹 ， 銅幣 價值 上升 快於 白銀 ， 白銀 的 作用 有所 削弱 ， 不再 扮演 決定性 角色 ， 出現 從 白銀 回歸 銅錢 的 傾向 ， 似乎 「 銀 銅 複本位 」 轉變為 「 銅銀複 本位 」 ， 甚至 銅幣 成為 本位 貨幣 。 「 乾隆 盛世 」 多半 是 由 銅幣 所 支撐 ， 而 非 白銀 。 因為 銅錢 產出 所 引起 的 貨幣 擴張 遠遠 大於 進口 白銀 ， 此時 的 物價 變化 主要 是 因為 銅 錢 產出 和 投入 流通 數量 的 增加 ， 而 不 是 白銀 進口 存量 增加 。 官府 能 直接 控制 銅錢 的 數量 和 質量 ， 進而 影響 貨幣 的 存量 和 流量 ， 銀錢 比價 波動 幅度 有限 ， 「 銀錢 複本位 」 處於 平衡 狀態 ， 物價 比較 穩定 。 還 有 一 個 因素 ： 銅錢 作為 一 種 傳統 金屬 貨幣 ， 其 本身 的 價值 相對於 貴金屬 貨幣 ， 波動 幅度 小 得 多 。 這 種 低物價 的 狀況 一直 維持 到 道光 、 咸豐 （ 一八二一—一八六二 ） 年 間 。 在 一八五 ○ 、 六○年代 ， 太平天國 起事 和 其他 農民 戰爭 ， 「 大米 、 蒲席 、 白 毛 邊 紙 、 酒 、 鐵釘 等 商品 ， 價格 基本 穩定 ， 沒有 多 大漲 落 ， 沒有 隨著 銀價 的 上漲 而 上漲 ， 或者 雖然 有 一些 調高 ， 而 幅度 極少 。 」 理解 上述 歷史 邏輯 ， 需要 注意 自 一八五○年代 至 一八七○年代 的 世界 白銀 經濟 和 貨幣 經濟 態勢 。 一 ， 一八四八年 美國 加利福尼亞 ， 一八五一年 澳大利亞 墨爾本 黃金 的 發現 ， 被 英國 和 其他 歐洲 國家 直接 吸納 。 黃金 替換 白銀 ， 造成 「 過剩 」 白銀 。 二 ， 十九世紀 末 ， 世界 白銀 產量