低點 乃是 重大 支撐 所在 ， 重大 支撐 既然 跌破 ， 頭部區 宣告 正式 成立 。 我們 舉台股 三 次 循環 中 的 三 個 實例 來 說明 。 台股 第一 次 循環 是 從 1987 年 1 月 的 1039 點 起漲 ， 走 五 波 多頭 行情 ， 一直 走到 1990年 2 月 的 12682 點 結束 。 此 波 多頭 行情 的 最 大 月 成交量 出現 在 1990 年 2 月 的 35,245億 ， 結果 這 一 根 最 大量 月 K 線 的 低點 10995 點 在 1990 年 3 月 就 被 跌破 ， 頭部 宣告 成立 。 （ 參閱 附錄 圖 13 ） 台股 第二 次 循環 是 從 1990 年 10 月 的 2485 點 起漲 ， 走 五 波 多頭 行情 ， 一直 走到 1997年 8 月 的 10256 點 結束 。 此 波 多頭 行情 的 最 大 月 成交量 出現 在 1997 年 7 月 的 51972億 ， 結果 這 一 根 最 大量 月 K 線 的 低點 8988 點 在 1997 年 9 月 就 被 跌破 ， 頭部 宣告 成立 。 （ 參閱 附錄 圖 14 ） 台股 第三 次 循環 是 從 2001 年 9 月 的 3411 點 起漲 ， 走 五 波 多頭 行情 ， 一直 走到 2007年 10 月 的 9859 點 結束 。 此 波 多頭 行情 的 最 大 月 成交量 出現 在 2007 年 7 月 的 50,316億 ， 結果 這 一 根 最 大量 月 K 線 的 低點 8849 點 在 2007 年 11 月 就 被 跌破 ， 頭部 宣告 成立 。 （ 參閱 附錄 圖 15 ） 到 2011 年 11 月 底 為止 ， 台股 第四 次 循環 的 第三波 （ 主升段 ） 中 ， 成交量 最 大 的 月份 出現 在 2010 年 12 月 的 31026億 ， 此 根 最 大量 月 K 線 的 低點 8428 點 在 2011 年 8 月 被 跌破 ， 頭部 宣告 成立 。 三 、 月 成交量 出現 量價 背離 所謂 月 成交量 出現 量價 背離 ， 是 指 從 月 K 線 去 觀察 股價 上漲 但 成交量 反而 萎縮 ， 或者 股價 不 漲 （ 或 下跌 ） 而 成交量 劇 增 。 以 台股 第三 次 循環 第五 波 的 高點 9859 點 為 例 ， 2007 年 7 月 之 月 成交量 暴出 50316億 巨量 ， 而 加權 股價 指數 達 9807 點 ； 同年 10 月 ， 加權 股價 指數 達 9859 點 ， 但 月 成交量 縮小 為 35491億 ， 很 明顯 股價 上漲 但 成交量 反而 萎縮 ， 量價 背離 ， 已經 走到 了 頭部區 （ 參閱 附錄 圖 12 ） 。 再 以 台股 第四 次 循環 第三波 的 高點 9220 點 為 例 ， 2010 年 12 月 加權 股價 指數 來到 8990 點 ， 而 月 成交量 達 31026億 ； 到 了 2011 年 2 月 ， 加權 股價 指數 達 9220 點 ， 而 月 成交量 卻 萎縮到 19461億 ， 很 明顯 股價 上漲 但 成交量 反而 萎縮 ， 為 量價 背離 。 四 、 籌碼 從 固執 者 手 中 轉到 猶豫 者 手 中 歐洲 投資 大師 安德烈 ． 科斯托蘭尼 認為 ， 股票 的 籌碼 若 掌握在 固執 的 投資人 手 中 ， 股價 會 上漲 ； 股票 的 籌碼 若 掌握 在 猶豫 的 投資人 手 中 ， 股價 會 下跌 。 根據 科斯托蘭尼 數十 年 操作 經驗 ， 在 股票 市場 裡 ， 每 一 次 行情 漲跌 循環 （ 即 完整 循環 ） 都 是 由 修正 階段 （ 即 底部區 ） 、 調整 階段 （ 即 中部區 ） 、