是 在 政府 的 鼓勵 和 施壓 下 才 增加 融資 的 。 企業 和 政府 機構 大肆 花費 ， 因為 他們 確定 未來 會 需要 更 多 廠房 和 辦公 空間 、 更 好 的 道路 以及 其他 大型 基礎 建設 計畫 。 金融 與 房地產 市場 的 資產 價格 ， 高漲 至 唯有 在 無止盡 的 快速 成長 環境 才 合理 的 價位 。 投機 的 金融 資金 自 海外 流入 ， 使 此 金融 泡沫 變 得 更 大 。 到 1997 年 末 時 ， 貨幣 走向 的 大 轉折 立即 侵蝕 了 這些 經濟體 的 出口 定價 優勢 ， 而 其 金融 泡沫 也 立即 爆破 。 事實 上 ， 該 年初 《 中國 分析家 》 （ The China Analyst ） 雜誌 曾 提及 這 種 微妙 情況 的 徵兆 ， 並 指出 房地產 發展 與 製造業 的 生產力 過剩 等 問題 。 1997 年 7 月 ， 該 雜誌 的 總編輯 Chen Zhao 擔憂 的 說 ， 「 未來 遲早 會 發生 嚴重 的 通貨 緊縮 情況 」 。 他 和 全球 都 沒 等 多 久 就 目睹 了 這 情況 ， 就 在 他 發表 此 論點 後 不 到 兩 週 內