中國 的 白銀 儲備 向來 依賴 國外 輸入 ， 自 一八八八年 至 一九三一年 共 達 一 ○ ． 三七億 盎司 純 銀 ， 其中 大部分 進口 時間 是 從 一九○○至 一九三○年代 。 自 一九一八年 ， 中國 成為 純銀 進口 國 ， 一九二八年 至 一九二九年 ， 中國 成為 世界 最 大 的 白銀 進口 國 。 一九二九年 ， 即 全球性 的 經濟 危機 發生 的 那 一 年 ， 中國 的 白銀 消費 占 全 世界 白銀 消費 的 四○％ 以上 。 一九三二年 以後 ， 中國 的 白銀 流向 倒轉 ， 這 之後 十 年 ， 每 年 都 是 白銀淨 出口 。 白銀 離開 了 中國 就 不再 是 貨幣 ， 而 是 一 種 商品 ， 其 價格 的 漲落 取決 於 在 國際 市場 上 的 供需 變化 ， 而且 白銀 價格 需要 透過 黃金 顯示 。 中國 的 對 外匯價 是 基於 外匯 指數 與 國際 銀行 計算 而 得 的 所謂 「 理論 平價 」 。 一方面 ， 中國 白銀 的 年 積累量 和 大量 進口 ， 是 世界 銀量 變化 的 根源 。 另一方面 ， 世界性 白銀 匯率 升落 ， 又 直接 影響 中國 白銀 的 流入 和 流出 數量 的 增減 變化 ， 亦即 作用