建立 和 運作 港匯 飆升 。 但 有關 收效 並 不 明顯 ， 幾 輪 艱難 的 資金 對抗 之後 ， 金管局 才 勉強 得以 將 匯價 維持 在 7.75 上方 。 在 此 背景 下 ， 2012 年 6 月 12 日 ， 香港 金管局 前 總裁 任志剛 以 香港 中文 大學 研究員 的 身份 ， 發表 題為 《 香港 貨幣 體制 的 未來 》 研究 文章 。 文章 提出 ， 港元 聯繫 匯率 制度 已經 成為 維持 香港 穩定 的 支柱 ， 但 也 付出 了 代價 。 文章 質疑 人民幣 對 港幣 持續 大幅 升值 ， 導致 港幣 購買力 下降 ， 使得 香港人 不再 樂意 使用 港幣 。 情況 正 如 1997 年 亞洲 金融 金融 危機 一樣 ， 外資 持有 的 港幣 熱 錢 對 香港 的 金融 市場 造成 巨大 波動 。 他 並 表示 ， 現行 的 聯繫 匯率 制度 已經 沒有 多少 空間 讓 香港 通過 現有 的 貨幣 政策 調控 基礎 貨幣 供應 ， 達到 低通脹 、 低失業 、 經濟 持續 穩定 增長 等 貨幣 政策 目標 。 他 的 結論 是 ， 香港 應 開始 檢討 聯繫 匯率 制度 。 任志剛 曾經 被 美國 聯邦 儲備 委員會 前 主席 格林斯 潘譽為 “ 世界 最 有 影響力 的 央行 行長 之 一 ” ， 在 他 擔任 金管局 總裁 期間 曾 被 視為 香港 聯繫 匯率 制 的 象徵 ， 甚至 在 退休 前 還 被 戲稱為 “ 7.8 先生 ” （ 意即 維持 港幣 對 美元 匯率 為 7.8 ： 1 ） 。 作為 港幣 聯繫 匯率 制度 的 設計 參與 者 和 篤定 擁護 者 ， 任 志剛 提出 的 議題 引發 了 香港 匯率 市場 的 巨幅 波動 。 文章 公開 後 ， 市場 憧憬 港幣 可能 掛鉤 人民幣 ， 出現 大量 購入 港幣 的 買盤 ， 匯率 水平 一度 急 升 至 7.7535 兌 1 美元 。 隨後 ， 香港 候任 行政 長官 梁振英 、 現任 金管局 總裁 陳德霖 隨即 公開 表示 ， 聯繫 匯率 制度 依然 適合 香港 ， 以 平息 市場 異動 。 在 任志剛 發文 的 當天 ， 香港 特區 政府 發表 聲明 ， 表示 毋須 亦 無意 更改 聯繫 匯率 制度 ， 該 制度 是 香港 貨幣 穩定 的 基石 ， 也 是 香港 金融 和 經濟 穩定 的 重要 支柱 。 候任 行政 長官 梁振英 也 表示 ， 聯繫 匯率 制度 在 過去 30年 發揮 了 穩定 香港 金融 市場 和 經濟 的 作用 ， 行 之 有效 ， 香港 政府 無意 改變 ， 聯繫 匯率 和 聯繫 匯率 的 水平 都 不會 變 、 也 沒有 必要 變 。 他 甚至 呼籲 香港 和 國際 社會 不要 受到 任志剛 文章 所 提出 的 意見 影響 。 而 香港 金管局 總裁 陳德霖 亦 表示 ， 香港 仍 屬於 小型 且 開放型 的 經濟 體系 ， 聯繫 匯率 制度 可以 保持 匯率 穩定 ， 因此 仍然 適合 香港 。 而 人民 銀行 則 表示 ， 香港 未來 是否 繼續 使用 聯繫 匯率 ， 人民 銀行 尊重 香港 自身 選擇 ， 香港 應該 珍惜 目前 在 人民幣 跨 境 業務 的 優勢 。 註釋 1 C .
 
F .
 
Joseph Tom , The Enterpot Trade and Monetary Standards of Hong Kong , 1842-1941, Hong Kong : Graphic Press Ltd.,1964, p.20.19779141998135 T K Ghose 19895062000271368136-13992001273-3751019981711131228-2913199821914201318-191519981016111720076618201312-13 金融 管理局 在 1993年 成立 後 ， 一直 擔當 ?
 
中央 銀行 的 角色 ， 負責 維持 金融 體系 的 穩定 和 發展 。 金融 管理局 的 主要 工作 ， 是 致力 於 在 聯繫 匯率 的 架構 內 ， 確保 港元 匯價 穩定 。 金融 管理局 的 工作 ， 除了 維持 港元 匯價 穩定 外 ， 還要 確保 香港 金融 體系