權數 從 100 % 降至 50 % ； 有 100 % 現金 存款 擔保 的 貸款 ， 其 風險 權數 從 20 % 降至 0 % 。 國家 風險 也 分為 兩 級 ， 一級 國家 （ 主要 包括 經合 組織 國家 、 國際 貨幣 基金 組織 有 特別 貸款 安排 的 國際 沙特 阿拉伯 和 香港 地區 ） 的 中央 銀行 和 中央 政府 1 年 以下 債務 風險 權數 從 20 % 降至 10 % ； 二級 國家 中央 銀行 和 香港 本 地 貨幣 的 債務 風險 權數 ， 由 按年期 劃分 （ 1 年 以下 、 1-10 年 、 10 年 以上 分別 為 20 % 、 50 % 、 100 % ） 改為 只要 認可 機構 有 同 一 貨幣 資金 ， 則 無論 年期 長短 風險 權數 均 為 20 % 。 香港 經濟 體系 雖然 較 有 彈性 ， 有 些 價格 易 調 ， 如 地價 、 租金 等 ， 但 有 些 價格 則 不易 調整 ， 如 工資 （ 尤其 是 公務員 的 工資 ） 等 。 1997年 至 2003 年 期間 ， 美元 持續 升值 ， 在 港元 價值 相對 高估 的 情況 下 ， 香港 經濟 內部 價格 體系 被迫 大幅 下調 。 到 2003 年 ， 香港 股市 、 樓市 價格 與 1997年 高峰期 相比 已 大幅 下調 65 % 以上 ， 產生 大 批 的 “ 負 資產 ” 人士 ， 形成 了 嚴重 的 “ 負 財富 效應 ” 。 而 工資 持續 下調 使 市民 收入 普遍 下降 ， 市民 苦不堪言 ， 社會 內部 消費 疲弱 ， 成為 經濟 持續 不景 的 重要 原因 。 四 、 亞洲 金融 危機 後 港元 聯繫 匯率 制度 存廢 爭議 1997年 亞洲 金融 危機 之後 的 一 段 時期 ， 港元 聯繫 匯率 制度 的 發展 前景 一度 成為 社會 各界 尤其 是 金融界 關注 的 焦點 之 一 。 當時 ， 社會 上 的 意見 相當 分歧 。 總體 而 言 ， 主要 有 兩 種 意見 ： 第一 ， 應 繼續 維持 聯繫 匯率 制度 。 其中 ， 以 香港 特區 政府 、 金融 管理局 、 香港 本 地 主流 學者 為 代表 ， 堅持 主張 應 繼續 維持 聯繫 匯率 制度 。 他們 表示 ， 放棄 聯繫 匯率 、 港元 貶值 並 不能 解決 香港 經濟 的 問題 ， 反而 減弱 香港 產業 升級 轉型 、 提升 競爭力 的 壓力 。 香港 大學 經濟 及 工商 管理 學院 代理 院長 王于漸 認為 ， 對於 香港 這 個 與 中國 內地 、 美國 以至 全球 經濟 都 有 密切 聯繫 的 小型 開放 經濟 體系 來 說 ， 聯繫 匯率 制度 有 重要 價值 。 如果 取消 聯繫 匯率 制度 ， 將 面臨 兩 個 問題 ： 其 一 是 在 全面 開放 的 情況 下 ， 香港 如何 維持 匯率 的 穩定 ？ 人們 在 批評 聯繫 匯率 制度 時 往往 忽視 了 這 一 點 ， 浮動 匯率 的 困難 不能 低估 ； 其 二 是 必須 徹底 改革 金融 管理局 ， 並 使 貨幣 政策 非 政治化 。 他 指出 ： 目前 世界 上 最 好 的 中央 銀行 是 美國 聯邦 儲備 委員會 和 德國 中央 銀行 ， 它們 的 組織 架構 都 高度 非 政治化 ， 中央 銀行 官員 基本 能 獨立 制定 貨幣 政策 ， 不 受 政治 干擾 。 香港 要 採取 浮動 匯率 制度 就 必須 重組 金融 管理局 組織 架構 ， 這 是 一 件 大 事情 ， 在 目前 這 種 情況 下 能 做 得 到 嗎 ？ 香港 中文 大學 經濟 學系 前 系主任 宋恩榮 也 指出 ： 香港 放棄 聯繫 匯率 只 能