階段 的 改革 都 不時 搖擺 於 收 與 放 之間 ， 隨著 改革派 和 保守派 之間 的 均勢 和 信心 起伏 而 變動 。 它 沒有 像 東歐 那樣 由 上 而 下 ， 發動 天搖地動 的 全面 私有化 、 價格 自由化 和 民主化 倒 比較 像是 自 下 而 上 的 變動 ！ 中國 經濟 發展 最 驚人 的 表現 就 是 連續 二十五 年 有 能力 維持 以 佔 GDP 三五—四○％ 的 比例 持續 投資 （ 這 個 比例 猶 勝過 韓國 和 日本 ， 舉世 無匹 ） 。 它 之所以 可能 這麼 做 ， 是 因為 國民 儲蓄率 很 高 ， 國有 的 銀行 體系 有 資金 和 外匯 管制 的 保護 一心一意 把 儲蓄 投入 國企 和 基礎 建設 。 這麼 做 付出 了 極 嚴重 的 代價 ： 浪費 、 低 生產力 、 呆帳 和 大而無當 的 基礎 建設 項目 。 而且 ， 銀行 體系 也 忽視 農村 地區 ， 造成 農村 的 赤貧 （ 本 書 第五 章 會 詳加 討論 ） 。 世界 銀行 估計 ， 從 一九七八年 至 一九九八年 這 二十 年 當中 ， 中國 GDP 年增率 是 九．四％ ， 其中 三分之二 是 因 每 年 大肆 購置 機械 和 基礎 建設