經濟 衰退 的 環境 下 ， 增發 的 貨幣 只 能 四處 流動 ， 尋找 “ 價值 窪地 ” ， 最後 進入 “ 剛 需 ” 領域 — — 這 也 就 是 為什麼 住房 和 食品 價格 會 居高不下 的 原因 。 而 最 讓 人 擔心 的 是 ， 中國 停下 大量 印鈔 的 腳步 幾乎 是 不可能 的 。 經濟學家 許一力 認為 ， 中國 國內 淤積 了 大量 過 “ 蒜 你 狠 ” 重出 江湖 。 民怨 逼宮 剩 產能 ， “ 一旦 告別 了 投資 拉動 的 巨量 採購 和 競爭性 貶值 刺激 下 的 出口 保障 ， 緊 靠 國內 可憐 的 內需 ， 根本 無法 消化 龐大 而 嚴重 傾斜 於 生產 資料 而 非 消費品 的 產能 。 中國 一旦 停止 印鈔 ， 很 快 就 會 從 通脹 跌入 通縮 的 陷阱 中…… 中國 已經 在 寬鬆 的 陷阱 中 無法 自拔 ， 貨幣 超發成 了 作 繭 自縛 的 一 場 殘酷 的 遊戲 。 ” 民生 證券 固定 收益組 負責人 李奇霖 也 認為 ： “ 貨幣 政策 因 CPI 回升 轉向 收緊 的 概率 很 低 ， 經濟 政策 仍 以 ‘ 防 風險 ’ 為主 ， 貨幣 政策 仍