是 大於 宋 、 元 ， 所以 明代 的 白銀 購買力 相當於 宋 、 元 時期 的 兩 倍 。 60 從 明 開國 以來 ， 銅幣 鑄造 大體 停滯 ， 民間 大多 不用 政府 的 銅幣 ； 金屬 貨幣 長期 短缺 ， 百姓 苦於 沒 錢 ， 欠債 過 多 。 所以 ， 一旦 白銀 作為 流通 貨幣 ， 必然 觸發 把 白銀 作為 財富 貯藏 手段 的 需求 ， 白銀 遊離 流通 領域 ， 沉澱 於 民間 。 其次 ， 貨幣 白銀化 和 白銀 資本化 幾乎 同步 發生 ， 投資 擴大 了 貨幣 需求 ： 江南 作為 主要 出口 地區 ， 成為 發達 的 商業 地區 ， 吸納 了 大量 白銀 ， 加上 土地 所有權 交易 擴大 。 明朝 初年 （ 集中 在 一四一○年代 ） ， 土地 交易 還 有 實物 交換 因素 ， 百姓 需要 用 衣服 、 糧食 加 白銀 完成 土地 購買 。 白銀 貨幣 普及 後 ， 土地 交易 是 重要 的 貨幣 行為 ， 而 白銀 區域性 分佈 並 不 均勻 。 種種 因素 致使 生活 資料 市場 的 貨幣 供給量 相應 下降 ， 因而 出現 相對 高 的 貨幣 供給 與 相對 低 的 通貨膨脹 並存 。 明末 是 多事之秋 ， 東北 邊關