匯率 是 八．七二 人民幣 兌換 一 美元 ， 與 一九八一年 相比 ， 貶值 幅度 達 四 到 五 倍 ， 與 一九八四年 相比 ， 貶值 三 倍 以上 。 初期 ， 八七 ○ 元 人民幣 合一百 美元 ， 不久 長期 穩定 在 八二八 元 人民幣 合一百 美元 的 水準 上 ， 人民幣 對 美元 名義 匯率 貶值率 高於 三○％ 。 從此 ， 人民幣 貶值 不僅 是 主要 趨勢 ， 而且 幅度 加大 。 人民幣 貶值 的 宏觀 經濟 效益 如 前 所 述 ， 一九九三年 至 一九九四年 ， 人民幣 大幅 貶值 ， 一九九四年 至 一九九五年 成為 中國 對 外 貿易 出口 飛躍 的 歷史 拐點 。 進入 一九九七年 ， 一九九四年 人民幣 貶值 的 滯 後 效應 開始 出現 ， 當年 外貿 進出口 總額 首 次 突破 三千億 美元 ， 貿易 順差 則 呈 跳躍式 增長 ， 並 首 次 突破 四百億 美元 。 中國 高度 重視 一九九七年 的 亞洲 金融 危機 。 不 到 一 年 ， 中共 中央 金融 工作 委員會 正式 成立 。 27 中國 在 一九九○年代 的 外貿 結構 特徵 ， 對 人民幣 匯率 的 波動 影響 顯著 ， 導致 匯率 政策 對於 調節 進出口 貿易 具有 顯著 效果 ， 具體 分析 如 下：一 ， 進出口 商品 結構