資產 對應 的 「 來源 」 是 銀行 對 居民 的 負債 （ 現金 和 銀行 存款 ） 。 中國 所有 的 外匯 持有 機構 和 個人 ， 其實 都 是 央行 的 債主 。 伴隨 中國 外匯 儲備 膨脹 ， 不僅 人民幣 投放 的 規模 會 同步 膨脹 ， 而且 央行 的 負債 規模 也 要 同步 膨脹 。 以 外匯 儲備 為 基礎 的 貨幣 發行 是 央行 之 負債 。 從 外匯 儲備 供給 來源 來 看 ， 可以 分為 債權性 外匯 儲備 和 債務性 外匯 儲備 。 債權性 外匯 儲備 主要 源於 外貿 出口 ， 勞務 出口 等 經常 項目 ， 由 經常 項目 順差 形成 ； 債務性 外匯 儲備 主要 來源 是 國外 借款 ， 利用 外資 等 資本 項目 ， 資本 項目 順差 引起 外匯 儲備 增加 。 由於 中國 對 外 資本 流出 和 國外 借款 數額 比較 小 ， 因此 ， 分析 外匯 儲備 中 的 債權性 外匯 儲備 和 債務性 外匯 儲備 ， 主要 集中 在 貿易 順差 和 利用 外資 兩 個 方面 。 其中 ， 利用 外資 一 項 不可以 分解為 FDI 資本 流入 和 非 FDI 資本 流入 。 79 一般來說 ， 貿易 順差 帶到 的 外匯 儲備 增長