個 重要 原因 。 透過 幣制 改革 ， 剛 穩定下來 的 中國 金融 體系 開始 搖搖欲墜 。 戰爭 需要 錢 ， 現代化 戰爭 需要 的 錢 更多 。 國民 政府 不得不 用 通貨膨脹 的 方式 來 動員 國家 的 戰爭 能力 ， 說白 了 就 是 讓 中央 銀行 造幣局 的 印鈔機 不斷 印 鈔票 。 維持 法幣 幣值 穩定 的 要害 ， 在於 外匯 市場 的 匯率 穩定 ， 而 真實 的 匯率 穩定 需要 外匯 的 自由 買賣 。 戰爭 和 通貨膨脹 使 民眾 開始 大量 拋出 法幣 ， 搶購 美元 、 英鎊 、 黃金 和 白銀 ， 國民 政府 壓箱 底 的 那 點 外匯 儲備 很 快 就 要 耗盡 了 。 一九三八年 二月 ， 偽 「 中國 聯合 準備 銀行 」 在 華北 出現 後 ， 上海 外匯 市場 上 日 偽 金融 勢力 套 匯彙 活動 頗為 猖獗 ， 每 日 向 中央 銀行 提出 購匯 的 數額 ， 由 以往 的 五萬餘 英鎊 猛 增至 五十萬 英鎊 。 此時 ， 法幣 幣值 則 一路 下跌 ； 一九三八年 三月 到 八月 ， 一 法幣 兌 英鎊 從 十四 便士 降至 八便士 ， 兌 美元 則 從 三十 美分 降至 十六 美分 ， 五 個 月