， 銅元 與 銀元 比價 上升 趨勢 加快 。 一九二五年 銀銅 比價 達 兩百四十 ， 上漲 了 兩 倍 多 。 換言之 ， 銅 元 貶值 了 兩 倍 ， 形成 「 銅 元 通貨膨脹 」 。 銅 元 持續 和 大幅度 貶值 有 幾 個 原因 ： 國際 銀價 上升 ； 銀根 緊急 ， 貿易 逆差 ； 私造 濫 鑄 銅 元 ， 銅元 減重 、 減成色 等 現象 普遍 ， 信用 低下 ， 甚至 出現 各 省 之間 、 中央 與 地方 之間 互相 傾銷 或 互相 拒收 等 惡劣 競爭 事件 。 即使 在 一九三五年 後 ， 國民 政府 明確 規定 銅元 作為 銀元 輔幣 ， 依然 「 銀 貴 銅 賤 」 。 此時 ， 由於 銀行券 大量 發行 ， 被 社會 廣泛 接受 ， 銅 元 在 實際 生活 中 遠 不如 先前 普遍 。 一九四九年 ， 中央 造幣廠 和 地方 造幣廠 停止 鑄造 銅 元 。 西藏 地區 銅元 鑄造 延續到 一九五三年 。 這 是 後話 。 紙幣 。 從 清末 到 民國 ， 紙幣 在 民間 行用 ， 相當 普及 。 北洋 政府 期間 ， 中國 銀行 和 交通 銀行 是 國家 銀行 ， 擁有 紙幣 發行權 。 中國 銀行 兌換券 ， 推廣 遲緩