卻 回報 率 高 。 後來 的 對 日 戰爭 、 對 內 戰爭 、 計劃 經濟 ， 壓抑 和 摧毀 了 中國 土地 的 升值 巨大 潛力 。 直到 一九九○年代 後 ， 這 筆 欠 賬 得以 補償 ， 中國 房地 產業 發生 爆炸性 成長 。 簡言之 ， 中國 在 二十世紀 前 三十 年 經濟 成長 ， 首先 得益於 義和團 事件 後 ， 清朝 實施 新政 ， 以及 北洋 政府 繼承 發展 了 新政 的 成果 ， 奠定 了 比較 牢固 的 市場 經濟 制度 。 誇大 所謂 中國 的 殖民地 和 半 殖民地化 、 軍閥 混戰 、 南京 國民 政府 的 國家 資本主義 特徵 ， 忽視 甚至 否定 中國 經濟 、 政治 和 社會 進步 ， 實在 是 片面 之 至 。 真正 導致 中國 經濟 制度 和 經濟 發展 倒退 的 是 日本 的 對華 侵略 戰爭 。 在 認識 中國 這 個 時期 的 經濟 狀況 時 ， 要 避免 幾 種 傾向 ： 以 政治 形勢 掩蓋 經濟 形勢 ， 以 政治 不 穩定 推理 經濟 動盪 ； 用 「 外 因 論 」 解釋 中國 經濟 的 發展 ， 無視 中國 市場 經濟 的 發育 和 經濟 結構 的 現代化 過程 ； 低估 國際 環境