中央 儲備 銀行 尚未 建立 。 此外 ， 中 日 戰爭 逼近 ， 對 紅軍 戰爭 沒有 結束 跡象 。 南京 國民 政府 缺乏 在 財政 和 貨幣 領域 的 「 支點 」 ： 在 財政 領域 ， 儘管 進行 了 一 系列 改革 ， 但是 所 能 調動 的 財源 並 不 充裕 ； 對於 實行 赤字 財政 沒有 把握 ； 在 金融 領域 ， 貨幣 金融 制度 處於 整體性 落後 狀態 ， 「 由於 中國 金融業 不 夠 發達 、 金融 市場 不 夠 完善 ， 大部分 投資 者 必須 首先 是 儲蓄 者 。 因此 ， 對於 國民 經濟 整體 而 言 ， 利率 對 投資 的 意義 不 大 。 」 有價證券 收益率 對 貨幣 需求 無 顯著 影響 ， 不 存在 有價證券 與 貨幣 需求 的 替代 及 相應 的 市場 利率 問題 。 加上 由於 供給 約束型 ， 透過 提高 利率 ， 誘使 民眾 壓低 消費 和 增加 存款 的 道路 已經 不 通 。 184 所以 ， 南京 國民 政府 寄望 於 幣制 改革 作為 突破口 ， 是 充滿 風險 的 。 迫在眉睫 的 中 日 戰爭 ， 逼迫 貨幣 改革 上馬 。 南京 國民 政府 擔憂 這 項 計劃 為 日本 獲悉 ，