必須 首先 是 儲蓄 者 。 因此 ， 對於 國民 經濟 整體 而 言 ， 利率 對 投資 的 意義 不 大 。 」 有價證券 收益率 對 貨幣 需求 無 顯著 影響 ， 不 存在 有價證券 與 貨幣 需求 的 替代 及 相應 的 市場 利率 問題 。 加上 由於 供給 約束型 ， 透過 提高 利率 ， 誘使 民眾 壓低 消費 和 增加 存款 的 道路 已經 不 通 。 184 所以 ， 南京 國民 政府 寄望 於 幣制 改革 作為 突破口 ， 是 充滿 風險 的 。 迫在眉睫 的 中 日 戰爭 ， 逼迫 貨幣 改革 上馬 。 南京 國民 政府 擔憂 這 項 計劃 為 日本 獲悉 ， 不得不 對 貨幣 體系 改革 進行 極其 迅速 而 秘密 的 決策 。 國民 政府 在 一九三五年 年初 形成 幣制 改革 的 基本 架構 ， 同年 十一月 實施 。 今天 評價 ， 南京 政府 在 一九三五年 的 幣制 改革 決策 集團 是 有 擔當 和 有 效率 的 。 中 日 戰爭 是 法幣 改革 的 重要 歷史 背景 ， 不可 本末倒置 ， 認為 法幣 改革 是 「 日本 侵 華 戰爭 的 導火索 。 」 185 蔣介石 的 作用 。 蔣介石 到 一九三四年 十二月 還 聲明 ： 「 以 紙幣