主要 盈利 行業 ， 具備 絕對 的 定價權 ， 輕易 增加 企業 利潤 。 除了 中央 企業 之外 ， 地方 國有 企業 的 資本 總量 大於 中央 企業 。 四 ， 緣於 股權 分佈 結構 ， 國有 企業 是 股市 主體 。 中央 和 地方 的 國有 企業 ， 一方面 成為 透過 股市 和 銀行 吸納 現金 的 「 巨無霸 」 ， 另一方面 ， 股東 只 能 分享到 較少 公司 利潤 ， 公司 利潤 空間 擴大 ， 加大 企業 儲蓄 存量 。 總之 ， 在 「 過去 二十 年 間 ， 中國 在 資本 流動性 不斷 提高 的 同時 ， 國民 儲蓄 和 投資 之間 卻 保持 較 高 的 相關性 。 這 種 經驗 現象 無法 用 傳統 的 理論 邏輯 來 解釋 。 這 是 因為 在 中國 現階段 特定 的 金融 和 收入 分配 體制 下 ， 儲蓄 主體 和 投資 主體 的 重叠 ， 特別 是 企業 所 承擔 的 儲蓄 者 和 投資 者 的 雙重 角色 ， 是 導致 高 相關性 的 主要 原因 。 」 93 中國 「 企業 儲蓄 占 GDP 的 比重 ， 在 全球 範圍 內 已 處於 高水平 。 這 一 現象 與 中國 經濟 轉軌 過程 中 未 能