， 消費 與 儲蓄 是 此 消 彼 長 的 關係 ， 消費 的 另 一 面 是 儲蓄 ， 儲蓄 則 與 投資 相 聯繫 。 在 中國 ， 因為 政府 人為 地 抑制 民眾 投資 ， 居民 預防性 儲蓄 動機 降低 了 消費 ， 潛在 消費 沒有 得到 充分 解釋 。 二 ， 城鄉 居民 收入 增長率 放慢 ， 影響 了 消費 支出 增長率 。 三 ， 財政 收入 增長 過 快 而 加快 ， 政府 消費 增長 也 間接 抑制 了 居民 私人 消費 。 四 ， 企業 利潤 上升 抑制 了 工資 增長 ， 企業 從 國民 收入 中 分享 的 利潤 比例 愈 高 ， 私人 消費 在 GDP 的 比重 必然 愈 低 。 總之 ， 城鄉 居民 的 收入 增長率 低於 政府 稅收 增長率 ， 低於 企業 利潤 ， 必然 從 根本 上 拖累 了 消費 增長率 。 中國 形成 「 流動性 過剩 」 還 涉及 貿易 順差 和 國際 資本 流入 ， 即 「 雙 順差 」 ， 以及 相關 的 外匯 占 款 持續 增加 、 產能 過剩 、 消費 不足 等等 。 應該 說 ， 「 流動性 過剩 」 是 一 種 中性 的 宏觀 經濟 現象 ， 即使 沒有 政府