衡量 輸出 或 輸入 之 外匯 總值 ； 直 軸 衡量 外匯 之 國幣 價格 （ 即 匯率 ） 。 S 曲線 為由 輸出 賺得 之 外匯 供給 曲線 。 但 倘使 國外 市場 對 輸出 商品 的 需求 彈性 小於 無限 大 ， 則 S 曲線 即 不能 代表 外匯 收穫 之 邊際 成本 ； 因為 商品 輸出 增加 ， 即 可能 跌價 ， 因此 外匯 之 收穫 不能 與 出口 商品 同 比率 增加 。 因此 每 一 單位 外匯 之 邊際 成本 將 大於 外匯 之 供給 價格 ， 而 當 由 dd －1S 曲線 代表 。 出口 商品 需要 彈性 d 愈 大 ， 則 dd －1S 曲線 與 S 曲線 間 之 距離 愈 小 。 當 d 為 無限 大 時 ， 則 此 兩 曲線 將 合併為 一 線 。 D 曲線 代表 國內 市場 為 輸入 目的 之 外匯 需求 曲線 。 但 倘使 國外 市場 對 輸入 商品 之 供給 彈性 小於 無限 大 ， 則 D 曲線 即 不能 代表 每 一 單位 外匯 輸入 商品 之 邊際 效用 。 因為 增購 輸入 商品 將 使 其 價格 上漲 ， 故 輸入 數量 不能 與 外匯 支出 同 比率 增加 ，