成長率 。 在 四年代 和 五年代 的 初期 ， 台灣 的 人口 增加率 非常 高 。 如 ： 民國 四十四年 為 38％ 。 五十二年 為 32％ ， 而 到 五十九年 卻 降至 24％ ， 六十八年 再 降為 僅 20％ 。 而且 ， 五年代 時 ， 農村 尚 有 充沛 的 勞動力 可 轉移 至 工業 ， 但 到 六年代 ， 這 種 現象 卻 已 消失 了 。 為 了 擴大 工業 生產 ， 生產 方法 很 自然 的 將 會 愈趨 資本 密集 ， 而且 農業 也 必須 加強 機械化 以 放出 更多 的 人力 。 因此 ， 實質 國民 產出 成長率 的 目標值 應該 要 降低 。 第三 ， 如果 再 認為 溫和 的 通貨膨脹 可以 刺激 企業 成長 ， 則 通貨膨脹 將 會 不斷 的 爬升 而 成為 惡性 的 通貨膨脹 。 而 當 現金 餘額 的 價值 持續 削減 ， 大眾 對於 通貨 的 信心 也 將 被 破壞 ， 則 貨幣 的 流通 速度 將 會 加速 ， 於是 物價 膨脹率 也 將 隨 之 加速 而 產生 惡性 循環 。 第六 ： 台灣 的 貨幣 政策 147146 因此 ， 貨幣 當局 必須 重新 考慮 七年代 的 適當 貨幣 供給 （ M ） 年增率 ， 我