， 我們 可以 說 ， 該 經濟體 正 逐漸 地 累積 著 產能 過剩 的 壓力 。 底下 我們 就 以 中國 歷年來 的 固定 資本 形成 除以 消費 來 觀察 中國 是否 有 產能 過剩 的 跡象 。 我們 首先 將 固定 資本 形成 總額 除以 國內 居民 消費 ， 可以 得到 明顯 逐漸 上升 的 趨勢 。 其次 ， 我們 再 加上 政府 消費 ， 也 就 是 固定 資本 形成 除以 國內 總 消費 ， 其 結果 依然 得到 一 個 上升 的 趨勢 。 只有 當 我們 將 固定 資本 形成 除以 國內 總 消費 以及 出口 時 ， 中國 的 產能 才 得到 平衡 。 （ 圖 3 ） 換言之 ， 中國 的 產能 釋放 主要 一直 都 是 依靠 國際 市場 的 消費 來 實現 其 資本 循環 ， 而 其中 又 以 美國 市場 占 最 大 份額 ， 也就是說 ， 在 現階段 中國 經濟 的 增長 要 依賴 世界 市場 ， 而 世界 市場 則 在 很 大 的 程度 上 取決 於 美國 持續 的 消費 。 圖 3 ： 投資 與 消費 的 關係 資料 來源 ： 《 中國 統計 年鑑 》 ， 1984-2005 。 五 、 結論 從 1992 年