這時 ， 林炳彥 主要 在 上海 管理 業務 ， 何善衡 主要 在 廣州 負責 。 這樣 ， 恒生 銀號 形成 了 三 地 之間 貨幣 金銀 買賣 兌換 往來 的 業務 ， 發展 比較 順利 ， 在 創辦 第一 年 盈利 已 超過 港幣 一萬 元 。 1937年 ， 中 日 戰爭 爆發 ， 上海 、 漢口 、 廣州 和 香港 之間 的 匯兌 業務 因而 激增 ， 不少 人 急於 把 大洋 換成 港幣 ， 當時 政府 亦 急需 外匯 支付 抗日 軍費 ， 因此 代理 兌換 工作 的 恒生 銀號 便 賺 了 大錢 ， 直至 1941 年 12 月 ， 香港 淪陷 ， 恒生 銀號 被迫 關閉 。 恒生 銀號 轉去 澳門 發展 ， 因為 當時 澳門 是 個 中立區 ， 由於 那時 澳門 已 有 一 間 區氏 家族 的 恒生 銀號 ， 所以 他們 以 永 華銀 號 之 名 繼續 經營 ， 渡過 了 三 年 零八 個 月 。 日本 投降 ， 二次大戰 結束 ， 戰後 經濟 迅速 復原 ， 憑著 何善衡 過去 建立 的 網絡 ， 恒生 銀號 很 快 便 重振 聲威 ， 1946 至 1949 年 ， 何善衡 出任 金銀業 貿易 場 主席 ， 恒生 銀號 成為 華資 銀號 龍頭 。