所有 反 自由化 的 經濟 措施 都 沒有 重大 改變 ， 而且 有 些 措施 還 變本加厲 。 尤其 可悲 的 ， 是 民國 50年代 初期 認為 接近 市場 均衡 而 訂定 的 外匯 匯率 （ 1 美元 兌 新臺幣 40 元 ） ， 在 後來 市場 情況 很 快 就 變 得 迥異 於 50年代 初期 之 時 ， 當局 竟 渾然 不 知 外匯 匯率 實際 上 已 漸 遠離 了 市場 均衡 ， 新臺幣 價值 已 漸 由 外貿 改革 前 的 「 高估 」 變成 了 「 低估 」 ， 終致 成為 反 自由化 的 隱形 出口 津貼 。 我 現在 已 記不起 ， 那時 有沒有 其他 經濟學家 對 這 個 問題 表示 意見 ； 就 我 個人 而 論 ， 在 政府 嘗試 探求 「 均衡 」 外匯 匯率 時 ， 早 在 民國 47年 6 月 《 自由 中國 之 工業 》 刊出 我 的 〈 價格 機能 與 外匯 政策 的 運用 〉 一 文 中 ， 我 對 這 個 問題 就 已經 提出 了 預警 。 而 在 50 年 7 月 行政院長 陳辭修 先生 召開 的 「 陽明山 會談 」 金融組 的 討論 中 ， 我 又 提醒 政府 隨時 檢討