套匯 」 的 載體 ： 在 國際 白銀 價格 上漲 時 ， 將 中國 白銀 運往 世界 ， 換取 相對 便宜 的 黃金 ， 再 換取 白銀 。 219 在 國際 白銀 價格 跌落 時 ， 將 白銀 輸入 中國 ， 購買 中國 黃金 。 一五○○ — 一六四○年 之間 ， 西歐 向 中國 輸入 白銀 的 重要 動機 是 「 套購 」 相對 便宜 的 中國 黃金 。 一七○○—一七五○年 間 ， 中國 白銀 比 歐洲 貴五○％ ， 刺激 「 套匯 」 ， 導致 中國 黃金 外流 。 從 一七 ○ 一 年 至 一七六○年 ， 黃金 是 中國 主要 的 出口 產品 ， 每 年 出口 的 黃金 少 則 二十 到 四十 噸 ， 多 則 八十 到 一百 噸 。 其間 ， 離開 中國 的 英國 船 中 ， 黃金 占四○％ 。 「 金 和 銅 離開 了 中國 ， 通常 留 在 歐洲 」 。 220 「 就 在 白銀 流入 中國 的 同時 ， 大量 黃金 從 中國 流向 了 歐洲 和 印度 」 。 一八七○年代 開始 ， 全球 銀價 跌落 ， 金價 上漲 。 同治 九年 （ 一八七 ○ ） ， 十五 ． 五七 兩 白銀 折合 黃金 一 兩 ， 到 光緒 二十六年 （ 一九○○