國家 那樣 ， 既 希望 擁有 安全 的 外國 資產 ， 又 能 持續 巨額 順差 。 為 此 ， 需要 加強 美國 的 債權 安全 ， 促成 全球 收支 平衡 。 112 近 幾 年 ， 中國 放鬆 資本 賬戶 控制 ， 加強 共同 貨幣 安排 ， 也 是 一 種 進步 。 在 對待 美元 的 立場 上 ， 日本 和 中國 本質 上 是 一致 的 。 因為 不僅 日本 擁有 幾 倍 於 中國 的 美國 國家 債券 ， 而且 日本 也 以 美國 為 其 根本 市場 。 所 不同 的 是 ， 中國 以 出口 產品 形成 外匯 儲備 ， 透過 實物 的 貿易 順差 轉換 ， 而 日本 發行 貨幣 形成 外匯 儲備 ， 由 本 國 貨幣 直接 轉換 。 日本 之所以 能 做到 ， 因為 日圓 本身 就 是 硬 通貨 ， 而 人民幣 不 是 。 既然 人民幣 不能 自由 兌換 ， 中國 的 外匯 儲備 的 基本 手段 就 只 能 是 貿易 順差 。 二 ○ 一一 年 夏天 ， 標普 公司 改變 過去 七十年 對 美國 最 高 的 AAA評級 ， 破天荒 下調 美國 評級 展望 至 AA + 級 。 一時之間 ， 美國 國債 零 風險 神話