是 將 其 原 持有 第三 者 債權 的 信用 風險 轉移給 債券 投資 者 ， 所以 這 種 債券 的 信用 是 由 第三 者 的 信用 衍生出來 的 ， 是 信用 衍生性 商品 的 一 種 。 投資人 雖 可 收取 較 高 利率 ， 但 如果 第三 者 違約 或 被 降 等 ， 發行人 所 產生 的 損失 ， 就 會 由 投資人 的 資金 來 扣抵 。 【 後果 分析 】 第三 講 中國式 金融 危機 中國 最 典型 的 內銷 企業 是 什麼 ？ 是 桑拿 、 洗腳 、 按摩 ， 絕對 不 是 出口 的 ， 是 純粹 以 內銷 為主 的 ， 但 根據 我 最近 做 的 實際 調查 ， 洗腳 生意 最近 少 了 二○％ 、 三○％ 。 這 說明 內銷 企業 也 產生 了 危機 。 中國 想 救市 ， 卻 不 太 會 救市 。 【 觀念 釐清 】 第四 講 GDP 工程 的 迷思 我們 不要 保 成長 ， 要 保 利潤 ， 保 企業 利潤 而 不 是 保 國家 GDP 成長 。 GDP 不 是 實惠 的 東西 。 我們 是 要 一 個 更 富裕 的 社會 ， 而 不僅僅 是 讓 一些 工人 就業