推 得 香港 和 新加坡 的 起飛 約為 一九六五 和 一九六六年 。 不過 ， 我們 既然 對 陳 博士 所 提出 的 這 兩 個 國家 的 資本 ／ 產出 比例 估計值 存疑 ， 那麼 我們 應當 把 這 兩 國 的 資本 ／ 產出 比例 ， 依 韓國 的 二 • 與 台灣 的 二 • 五 ， 來 加以 調整 。 就 香港 而 言 ， 不管 我們 用以 計算 的 資本 ／ 產出 比率 是 陳 博士 所 估 的 一 • 四 或是 二 • ， 或 甚至 是 二 • 五 ， 起飛年 似乎 都 在 一九六五年 。 但是 新加坡 的 情況 則 不然 ； 即使 以 陳 博士 所 估 的 資本 ／ 產出 比率 值 一 • 三 來 計算 ， 一九六六年 的 淨 儲蓄率 只 比 資本 ／ 產出 比率 和 人口 成長率 的 乘積 大 一點點 ； 若 將 資本 ／ 產出 比例 的 估計 提高 到 二 ， 則 起飛年 即將 向 後 推 至 一九六八年 ； 而 當 資本 ／ 產出 比率 進一步 升為 二 • 五 時 ， 新加坡 的 起飛 卻 仍然 是 一九六八年 。 因此 ， 為 了 保險 起見 ， 我們 將 以 一九六八年 作為 新加坡 的 起飛 年 。 雖然 這 四 個 國家 起飛 的 時間 差不多 ， 但 其 起飛 前後 的 經濟 情形 卻 有 不同 。 台灣 和 韓國 的 成長率 在 起飛 之後 急速 上升 。 但是 香港 和 新加坡 則 由於 外資 不斷 大量 流入 的 影響 ， 起飛 前後 成長率 的 差異 情況 並 不 明顯 。 外人 投資 導致 技術 進步 經濟 起飛 條件 應 加 一 補充 條件 ， 即 技術 進步 的 總 效果 必須 大於 人口 增加 對 自然 資源 壓力 的 反效果 。 基於 比較 利益 的 原則 而 快速 發展 的 出口 工業 ， 無疑 的 可以 擔 此 任務 ， 在 這 方面 ， 外資 的 輸入 特別 有益 。 除了 有助於 國內 資本 形成 之外 ， 外人 直接 投資 往往 能 引進 國內 不 熟悉 或 未 能 廣泛 採用 的 新穎 而且 進步 的 技術 ， 因此 能 作為 傳送 新 技術 的 媒介 。 並且 ， 外人 開設 的 工廠 往往 也 能 使用 較 有 效率 的 管理 技術 ， 對於 本 國 廠商 會 有 示範 效果 。 以 台灣 為 例 ， 迄 一九六二年 為止 ， 外資 的 流入 和 移轉 佔 資本 形成 毛額 資金 來源 的 百分率 介於 三∼五％ 之間 ， 但 在 一九六三年 之後 ， 外資 流入 卻 因 美援 於 一九六五年 終止 而 急速 下降 。 很 明顯 的 是 ， 一九六三年 的 經濟 起飛 全 靠 自己 的 力量 ， 而且 此 後 的 國內 儲蓄 ， 不但 成功 的 填補 了 外援 的 缺口 ， 並且 亦 使 國內 資本 形成 能夠 繼續 遽增 。 一九七年 之後 ， 台灣 似乎 變為 資本 輸出國 的 傾向 。 就 香港 而 言 ， 一九六一年 時 ， 外資 流入 佔 了 國內 資本 形成 毛額 的 七五％ 之多 。 此後 急速 下降 ， 至 一九六六年 降到 只有 三三％ 。 一九六七年 之後 ， 由於 大限 將 至 ， 長期 投資 受阻 ， 香港 不但 充分 供應 國內 資本 形成 的 需要 ， 而且 從此 變為 一 個 淨 資本 出口 者 。 再 看 韓國 和 新加坡 ， 尤其 是 後者 ， 雖然 在 經濟 起飛 之後 ， 國內 資本 形成 毛額 中 由 外資 來 融通 的 比重 逐漸 減少 ， 但 外資 的 重要性 仍然 不可 忽視 。 在 這 四 個 亞洲 國家 中 ， 除了 新加坡 之外 ， 直接 外人 投資 在 國內 資本 形成 毛額 中 的 份量