恐怕 在 年 內 更 要 加強 。 全 年 的 出超 不 難 超過 六十億 美元 。 這 六十億 美元 的 出 進口 結匯 剩餘 都 要 各 銀行 增加 貨幣 數量 收購 ， 豈不 將 使 台幣 數量 增加 兩千四百億 元 之 多 ； 即將 使 去年 年底 之 貨幣 數量 （ 五千二百億 元 ） 增加 百分之四十六 之 多 。 試問 台灣 經濟 能否 消納一年 百分之四十六 的 貨幣 增加 而 不 產生 物價 之 大 波動 否 ？ 如果 央行 所 放出 貨幣 又 都 是 強力 貨幣 （ 即可 作 其他 商業 銀行 之 準備 用 者 ） ， 其他 銀行 又 因 有 超額 準備 增加 而 再 作 數 倍 之 放款 增加 ， 那麼 通貨膨脹 的 程度 更 不堪設想 了 。 何況 商品 勞務 之 出超 ， 即 表示 真實 資本 之 輸出 。 假使 我國 今年 又 有 六十億 美元 之 出超 ， 即 表示 我國 又 以 六十億 美元 之 真實 資本 投資 於 國外 ， 購置 了 一 批 等值 的 外匯 資產 。 以 一 個 急急 要 在 國內 發展 資本 密集 的 新 工業 之 國家 ， 每 年 將 如此 大 筆 可 投資 之 資本 投資 於 國外 是否 得當 ？ 我國 之 經濟 計劃 當局 及 工業 當局 是 不 是 應 深 自 反省 一下 呢 ？ 但是 我國 管制 貿易 的 當局 對 此 問題 的 反應 如何 呢 ？ 最近 這 個 月 來 ， 報紙 上 有 幾 則 新聞 顯示 我國 不僅 仍舊 有 嚴格 的 貿易 管制 ， 而 主持 其 事 者 （ 經濟部 之 工業局 ） 似乎 並 不 以 出超 之 多寡 為 調節 管制 之 依據 。 但是 五月 二十日 美國 來 的 消息 卻 說 美 商業部 新 公布 的 今年 第一 季 的 國民 生產 數字 顯示 美國 的 國民 生產 毛額 曾 出乎意外 的 增加 了 百分之八•四 （ 年增率 ） 為 美國 近年 來 所 罕見 。 所以 減緩 貨幣 增加 的 速度 ， 並 不一定 會 引起 大規模 的 衰退 ； 何況 我 所 建議 的 政策 ， 仍 將 允許 貨幣 供應 每 年 作 百分之十 的 增加 呢 ？ 至於 將 貨幣 增加 速率 由 百分之二十 減 至 百分之十 ， 是否 就 會 使 企業界 投資 資金 的 供給 大為 減少 ， 因而 使 經濟 成長 遲緩 ？ 這 又 是 反對 利率 自由化 者 經常 舉出 的 危言聳聽 的 說辭 。 其實 一 國 經濟 的 真實 成長 ， 是 要 靠 該 國 人民 的 儲蓄 意願 及 其 儲蓄 之 能否 投資 於 生產力 最 強 之 用途 來 決定 的 。 我 台灣 人民 在 過去 二十餘 年 之 快速 成長 及 物價 穩定 之下 ， 已 養成 極 良好 之 儲蓄 習慣 ， 國民淨 儲蓄 與 國民 所得 之 比例 （ 即 儲蓄 傾向 ） 自 民國 五十九年 以來 即已 超過 百分之二十 。 民國 六十七年 更 增至 百分之二十九 • 六 。 這樣 強 的 儲蓄 傾向 已 高出 於 大多數 已 開發 之 國家 甚多 （ 美國 去年 儲蓄 與 國民 所得 之 比率 曾 降至 百分之四 • 五 左右 ） 。 僅 日本 可 與 我 相埒 。 以 此 高額 之 儲蓄 倘 能 投資 於 邊際 資本 產出 比例 略 等於 三 的 投資 計劃 ， 則 每 年 真實 國民 所得 （ 即 真實 生產 能力 ） 增加 百分之十 的 成長率 應 不 難 做到 。 這 是 台灣 經濟 的 基本 潛力 。 所以 我們 要 計劃 台灣 將來 的 經濟 成長 與 發展 ， 必需 要 善自 利用 這 雄厚 的 國民 儲蓄 傾向 ， 好好 的 疏導 而