實施 拋售 美國 國資 和 其他 美元 資產 、 甚至 清 零 ， 在 操作 和 技術 上 的 層次 上 並 無 困難 。 但是 ， 中國政 非常 清楚 拋售 美國 國債 是 非理性 選擇 ， 所以 繼續 購買 美國 債券 和 繼續 支撐 美元 匯率 。 這 是 因為 ： 一 ， 美國 的 經濟 實力 完全 能夠 承受 中國 拋售 美國 國債 的 衝擊 。 美國 國債 很 難 被 一 個 國家 或 少數 國家 左右 ， 有 賣 就 有 買 。 中國 減持 的 可以 由 其他 國家 增持 抵消 。 世界 大約 有 十兆 美元 外匯 儲備 等待 機會 。 例如 ， 當 一些 各 國 央行 減持 美元 國債 ， 一些 大型 銀行 、 退休 基金 等 機構 投資 者 就 是 接盤 者 。 此外 ， 美聯儲 必要 時 也 是 美元 債券 的 買家 。 二 ， 美國 國債 市場 並 不 是 一 個 完整 的 競爭 市場 ， 存在 類似 寡頭 壟斷 的 格局 ， 國債 被 幾 家 官方 機構 持有 ， 稍 有 動作 便 會 引發 匯率 的 劇烈 變動 。 中國 大規模 地 減 持 美元 資產 ， 可能 會 損害 美國 這 架 全球 經濟 引擎 的 穩定性 ， 衝擊 全球 經濟 。 中國 自己 也 會 是 受害 者 。 三 ， 如果 中國 拋售 美國 國債 造成 連鎖 反應 ， 出現 恐慌性 拋售 ， 觸發 國際 金融 市場 動蕩 ， 加深 美元 危機 ， 中國 會 發生 儲備 資產 賬面 損失 ， 最終 違背 減持 美元 、 使 儲備 資產 保值 增值 的 初衷 。 而 中國 經濟 現狀 卻 不一定 經得起 因 拋售 美國 國債 所 產生 的 反作用 。 而 美國 可能 因為 中國 拋售 美國 國債 ， 弱勢 美元 反而 有助於 美國 減少 貿易 赤字 ， 增加 美國 出口 競爭力 ， 加快 美國 經濟 復甦 。 四 ， 中國 所 持有 的 美國 債券 規模 過 大 ， 只要 不能 一次性 拋售 ， 勢必 帶來 美國 債券 價格 跌落 ， 剩餘 部分 同步 損失 。 119 五 ， 假設 中國 拋售 美國 國債 ， 用 所 得到 的 美元 現金 購買 公司 股權 和 實物 資產 ， 例如 石油 和 黃金 ， 這些 實物 資產 的 價格 會 立即 上揚 。 在 這 幾 年 黃金 、 石油 、 鐵礦石 等 價格 持續 上升 的 背景 下 ， 中國 增加 黃金 儲備量 、 建立 石油 等 戰略 儲備 ， 推動 了 相關 產品 價格 攀升 。 不僅 如此 ， 一旦 中國 實現 對 儲備 資產 的 購買 ， 本來 騰 升 的 價格 就 會 回落 和 貶值 。 國際 市場 早 就 「 盯 死 」 中國 巨額 金融 資產 的 任何 動向 ， 如同 衛星 觀測 中國 軍事 動態 一樣 ， 中國 不論 買 什麼 ， 什麼 就 漲 ； 賣 什麼 ， 什麼 就 跌 。 這 是 因為 中國 國內 期貨 市場 規模 大約 只 有 一千億 美元 的 規模 ， 完全 沒有 能力 主宰 全球 大 宗 商品 市場 。 進一步 說 ， 國際 市場 上 ， 不 是 說 中國 具有 購買力 和 足夠 現金 ， 就 可以 買到 想 買 的 東西 。 二○○九年 中國 國有 企業 中 鋁 公司 收購 澳大利亞 礦業 巨頭 力拓 股份 失敗 一 案 ， 以及 中國 某 個 所謂 富人 購買 冰島 土地 遭到 立法 系統 否決 一 案 ， 凸顯出 這 個 事實 。 所以 ， 如果 中國 選擇 挑戰 美元 資產 ， 無疑 等於 挑戰 世界 現存 的 經濟 秩序 ， 會 觸發 中國 本身 和 世界 的 危機 。 對於 這 個 選擇 拋售 美國 債券 對 中國 的 傷害 ， 美國人 「