。 幸垂察 焉 。 も 本 文 寫 於 民國 67年 ， 係 與 邢慕寰 ， 鄒至莊 、 費景漢 和 顧應昌 四 位 院士 聯名 之 建言 。 經濟 計劃 與 資源 之 有效 利用 9998 @ 蔣碩傑 先生 建言錄 — — — — — 第 ： 當前 外匯 資產 累積 過 速 所 召 致 之 通貨膨脹 壓力 及 其 因應 方法 一 、 問題 之 本質 我們 自 去年 以來 ， 輸出 貿易 轉 旺 ， 呈顯 巨額 出超 。 加以 國內 工商業 ， 既 因 出口 之 旺盛 而 恢復 繁榮 ， 國外 資本 之 流入 亦 漸 增加 。 於是 去年 一 年 之內 ， 各 銀行 外匯存底 遂 猛 增 十五億六千餘萬 美元 。 由於 我國 中央 銀行 必需 以 台幣 依 固定 匯率 無 限制 收購 所有 結匯 外匯 ， 因此 貨幣 供給 亦 於 同年 內 劇 增 四百六十億 元 ， 約 當 該 年年 初 貨幣 總額 之 百分之三十一 有 奇 。 今年 外匯 累積 之 情勢 未曾 稍 竭 ， 且 因 美元 狂跌 而 有 變本加厲 之 勢 。 今年 之 首 五月 內 ， 國外 資產 淨額 又 增 六億一千七百萬 美元 。 因此 五月 底 之 貨幣 供給額 較 去年 同時 亦 增 百分之三十三 。 似 此 高速 之 貨幣 數量 膨脹 ， 必 將 導致 強烈 之 物價 及 工資 之 上昇 ， 殆 無 疑義 。 過去 一 年 來 官方 躉 售 物價 指數 雖 僅 呈 輕微 之 上漲 ， 然 此 殊 不足為憑 ， 蓋 官方 躉 售 物價 含有 有 多 種 項目 ， 其 價格 受 特殊 因素 所 控制 而 不得 上升 ； 如 米價 ， 因 前年 高價 收購 政策 ， 造成 巨額 生產 過剩 及 存貨 充斥 ， 至今 無法 上升 ； 以及 其他 受 政府 大量 進口 或 停止 出口 等 手段 控制 而 不能 上漲 之 項目 ， 但 此 類 受 控制 之 物價 穩定 ， 並 不 表示 通貨膨脹 壓力 之 輕微 。 蓋 其他 未 控制 之 物價 仍 將 因 購買力 （ 貨幣 流通量 ） 之 充斥 而 上漲 ， 終 將 使 受 控制 之 物價 ， 不堪 過份 偏低 而 作 巨額 之 調整 ， 此 類 事例 ， 過去 已 屢見不鮮 。 又 今年 四月 之 消費者 物價 指數 ， 已 一 反 消費者 物價 通常 當 較 躉售 物價 為 平穩 之 常 例 ， 較 去年 底 上升 百分之四點五 ； 約 相當於 年增率 百分之十四 。 亦 可以 證明 貨幣 供給 大增 後 ， 一般 物價 之 上漲 ， 殆 如 水 漲 則 船 高 ， 無可 避免 之 事 。 如 必 欲 控制 某 數 項 產品 （ 如 石油 產品 ） ， 不准 其 價格 提高 ， 則 必 使 該 項 產業 財務 困難 ， 終 致 破產 。 亦 猶 水 漲 而 偏 不准 某 船 升高 ， 則 有 召 致 沉 舟 之 虞 也 。 目前 尤 可 慮 者 為 工資 之 大幅 上漲 ， 去年 一 年 之內 ， 製造業 之 平均 薪資 已 上漲 百分之十五點四 。 而 今年 年初 僅僅 兩 個 月 內 ， 製造業 之 薪資 又 上漲 百分之十五點九 ， （ 如 以 此 兩 月 之 上漲率 換算 成為 年增率 ， 則 相當於 年增 百分之一百四十二點四 ） ， 如此 猛烈 之 工資 上漲 豈不 將 使 我 出口 工業 迅速 喪失 其 競爭 能力 ， 而 將 出 超變為 入超 ？ 事實 上 ， 我們 過去 之 實際 經驗 即 是 如此 ， 民國 六十一年 台灣 之 出口 大 呈 活躍 ， 當年 出超 突 由 前年 之 兩億一千六百萬 美元 升 至 四億七千四百萬 美元 。 復