往往 成為 泡沫 形成 和 爆破 的 催化劑 。 三 年 小 風暴 ， 十 年 大 危機 平均 每 十 年 ， 我們 就 會 遇上 一 次 重大 的 金融 危機 。 投資 者 永遠 以為 金融 危機 發生 的 機會 微乎其微 ， 不用 恐慌 。 但 翻看 三百 年 的 歷史 ， 金融 危機 發生 得 愈來愈 頻 密 ， 最近 幾十 年 ， 更 幾乎 是 三 年 一 小 次 、 十 年 一 大 次 。 面對 金融 危機 與 面對 突發 心臟病 一樣 ， 處理 不慎 隨時 一 鋪 清袋 無法 翻身 。 要 在 關鍵 時刻 做對 決定 ， 最好 透過 歷史 學習 ， 因為 即使 以往 的 金融 危機 的 背景 和 泡沫 源頭 有所 不同 ， 過去 的 教訓 仍 適用 於 今天 。 第七 章 ： 金融 海嘯 百 年 只 一 遇 ？ 歷史 上 的 重大 經濟 金融 危機 1637 – 荷蘭 鬱金香 狂熱 1720 – 南海 泡沫 及 密西西 比 泡沫 1819 、 1837 、 1857 、 1873 、 1884 、 1893 、 1896 – 美國 金融 恐慌 1825 、 1847 、 1866 、 1890 – 英國 金融 恐慌 1893 – 澳洲 金融 危機 1907 – 美國 銀行 危機 1914 – 第一 次 世界 大戰 1922 – 德國 每 月 超過 三百萬 倍 的 惡性 通脹 1929 – 大 蕭條 1939 – 第二 次 世界 大戰 1945 – 軸心國 戰敗 ， 歐洲 、 俄國 、 日本 、 中國 等 經濟 嚴重 衰退 。 1950 – 韓戰 爆發 1970 – 不動產 資產 信託 危機 1971-73 – 越戰 與 美國 貿易 逆差 導致 到 布列敦 森林 體系 解體 ， 美元 大幅 貶值 ， 由 35 美元 一 盎司 黃金 ， 到 1974年 接近 200 美元 一 盎司 。 1972 – 第一 次 石油 危機 1974 – 美國 富蘭克林 國民 銀行 倒閉 1979 – 第二 次 石油 危機 1981 – 聯儲局 主席 沃爾克 的 高息 政策 ， 最 優惠 利率 達到 21.5 % 。 1982 – 拉丁美洲 債務 危機 。 墨西哥 破產 。 1987 – 全球 股 災 1989 – 投資 銀行 Drexel Burnham 陷入 財困 1991 – 美國 儲貸 危機 （ Saving and Loan Crisis ） 1991 – 日本 經濟 泡沫 爆破 1991 – 英國 及 瑞典 的 房地產 泡沫 爆破 1992 – 英國 央行 英倫 銀行 倒閉 第七 章 ： 金融 海嘯 百 年 只 一 遇 ？ 1994 – 南美 的 龍舌蘭 酒 效應 危機 1997 – 亞洲 金融 風暴 ， 泰國 、 南韓 與 印尼 破產 。 貨幣 貶值 一 陪 以上 。 香港 銀行 同業 利率 頂峰 達到 500 % （ 1998 年 中 ） 。 1998 – 俄國 破產 ， 對 沖 基金 LTCM 破產 。 雷曼 兄弟 等 銀行 陷 困境 ， 聯儲 強迫 其他 銀行 相 救 LTCM 。 2000 – 互聯 網 泡沫 爆破 2001 – 9 ． 11 事件 2002 – 安隆 ( Enron ) 、 WorldCom 、 Global Crossing 、 Conseco 、 太平洋 煤電 公司 ( Pacific Gas & Electric Company ) 、 聯合 航空 ( United Airlines ) 等 超大型 企業 破產 ， 總 破產額 超過 3,000億 美元 。 美國史 上 十 大 申請 破產 保護 的 公司 ， 有 六 家 在 2002年 申請 。 2003 – 沙士 疫症 2005 – 美國 福特 與 通用 汽車 的 債券 被 降為 垃圾 級別 2008 – 美國 次 按 危機 ， 投資 銀行 雷曼 兄弟 破產 。 第七 章 ： 金融 海嘯 百 年 只 一 遇 ？ 自 17 世紀 以來 ， 環球 不斷 出現 引發 災難式 經濟 倒退 的 事件 ： 個別 銀行 經營 不善 危及 整 個 銀行 體系 、 投機 泡沫 爆破 拖垮 大圍 投資