買 得 到 外匯 。 換言之 ， 外匯 的 交易 遭受 嚴格 的 管制 。 而 在 外匯 自由化 之下 ， 持有 外匯 的 個人 或 機構 可以 透過 外匯 銀行 自由 買賣 ， 外匯 交易 不再 受到 限制 。  外匯 可以 自由 移動 在 外匯 管制 之下 ， 即使 允許 民間 在 本 國 的 銀行 開立 外匯存款 帳戶 （ 即 可以 把 外匯存 到 外匯存款 帳戶 中 ） ， 那 也 必須 有 當局 認可 的 理由 ， 並 經 核准 之後 ， 才 能夠 移動 這 筆 存 款 。 在 外匯 自由化 之下 ， 根本 不須 提出 任何 理由 ， 即可 自由 地 匯進 匯出 。  外匯 可以 自由 運用 在 外匯 管制 之下 ， 必須 是 主管 單位 核可 的 用途 才 可 動用 ， 在 外匯 自由化 之下 ， 不論 是 進口 商品 、 國外 投資 、 或 旅遊 、 移民 ， 外匯 均 可 自由 運用 。 台灣 外匯 市場 自由化 的 程度 ， 可以 分為 下列 三 個 階段 來 說明 。  嚴格 外匯 管制 時期 三十年代 末期 至 五十年代 末期 的 二十 年 間 ， 台灣 外匯 嚴重 短缺 ， 當局 為 了 累積 外匯 ， 乃 採行 嚴格 的 外匯 管制 措施 ， 所有 的 外匯 都 由 中央 銀行 統籌 運用 。  逐步 開放 管制 的 時期 到 了 六十年代 初期 ， 由於 經濟 起飛 與 外貿 開始 出超 ， 國際 收支 由 逆差 轉為 順差 。 隨著 外匯存底 逐年 地 累積 ， 中央 銀行 釋出 的 新台幣 也 逐年 增加 ， 最後 政府 發現 有 通貨膨脹 的 壓 力 ， 因此 乃 逐步 開放 管制 。 1. 在 民國 六十七年 十二月 修訂 「 管理 外匯 條例 」 （ 此 條例 訂 於 五十九年 ， 此 乃 第一 次 修訂 ） ， 允許 出口商 因 出口 所 得 的 外匯 ， 可以 部分 保留 ， 不須 全部 賣給 中央 銀行 。 2. 民國 六十八年 二月 正式 成立 台灣 的 外匯 市場 ， 並 把 實施 近 三十 年 的 「 固定 匯率 制 度 」 修改為 「 機動 匯率 制度 」 。 匯率 從此 不再 由 中央 銀行 訂定 ， 而 由 市場 供需 決定 ， 中央 銀行 只 在 必要 時 才 進場 干預 。  外匯 自由化 時期 從 民國 六十八年 初 到 七十五年 底 的 八 年 間 ， 一 美元 兌換 新台幣 的 匯率 都 在 三十六 至 四 十 之間 遊走 ， 可以 說 相當 穩定 。 到 了 民國 七十六年 ， 由於 外匯存底 急劇 地 累積 ， 新台幣 被迫 快速 升值 。 從 七十六年 二 月破 三十五 ， 四月 破 三十四 ， 五月 連 破 三十三 與 三十二 ， 七月 破 三十一 ， 八月 破 三十 ， 十二月 破 二十九 。 綜觀 全 年 ， 由 年初 的 三五‧三六 元 升到 年底 的 二八‧五五 元 ， 升幅 高達 二四‧二％ 。 在 這 個 同時 ， 台灣 的 外匯 仍 停留 在 管出 不 管進 的 制度 下 ， 於是 國外 的 熱錢 蜂擁 而 至 賺 取 新台幣 升值 的 差價 。 熱 錢 的 湧入 不但 加重 新台幣 升值 的 壓力 ， 而且 流通 貨幣 急速 地 大 增 ， 這些 錢 先後 流到 房地產 與 股市 ， 也 先後 造成 了 房價 與 股價 的 狂飆 。 台灣 當局 在 上述 種種 壓力 下 ， 於 民國 七十六年 六月 大幅 修訂 「 管理 外匯 條例 」 ， 其 要點 如 下 ： 1. 匯率 原則 上 由 市場 供需 決定 ， 為 維持 市場 秩序 時 ， 中央 銀行 才 會 干預 。 2. 允許 個人 與 公司 自由 持有 外匯 。 3. 外匯 可以 自由 交易 （