。 有的 廠商 也許 需要 三十八 元 新台幣 等於 一 美元 的 時 才 能 有利 可 獲 ， 有的 廠商 也許 要 匯率 貶到 四十 元 新台幣 ， 或者 甚至 四十二 、 四十四 元 新台幣 等於 一 美元 才 能 勉強 出口 獲利 。 在 這 種 通常 習見 的 情形 下 ， 試問 我們 的 匯率 究竟 應 訂 在 那裡 呢 ？ 怎樣 才 算是 使 所有 出口商 都 有 錢 可 賺 了 呢 ？ 這 個 問題 我 不 知道 目前 操縱 輿論 的 社論家 將 如何 答覆 。 可是 凡是 學 過 一些 經濟學 的 人 一定 都 會 說 ： 「 這 必需 由 外匯 的 供需 來 決定 」 。 怎麼 講 呢 ？ 就是說 ， 譬如 假使 匯率 在 三十八 元 新台幣 等於 一 美元 時 ， 就 能 出口 的 廠商 已經 能夠 賺取 充分 的 外匯 ， 供應 一切 進口 及 其他 外匯 支出 之 所 需 的話 ， 那麼 匯率 就 可以 訂 在 三十八 元 新台幣 等於 一 美元 。 在 這 匯率 下 出口 不能 賺錢 的 廠商 就 可以 請 他 免勞尊駕 ， 或 改業 為 供應 國內 市場 的 廠商 好 了 ， 因為 國家 並 不需 為 他 以 更 高 的 成本 去 賺 外匯 。 如果 匯率 訂 在 三十八 元 等於 一 美元 時 ， 仍 有 大額 之 出超 ， 外匯 收入 超過 各 方面 外匯 支出 所 需 ， 那麼 匯率 還可以 升值 到 三十七 或 三十六 元 等於 一 美元 。 那時 非 一 美元 換 三十八 元 新台幣 不能 出口 的 廠商 也 可以 請 他們 免勞尊駕 了 。 這 是 經濟學 上 標準 的 答案 ， 但是 我國 的 社論家 們 卻 硬 斥 之 為 荒謬 。 他們 硬說 匯率 是 要 用來 使 出口 廠商 都 能 賺錢 的 工具 。 但是 就 前面 的 例子 來 說 ， 究竟 匯率 應該 訂 在 三十八 元 或 四十 元 ， 還是 四十二 元 或是 四十四 元 呢 ？ 我 看 就 是 將 匯率 貶到 四十四 元 等於 一 美元 ， 都 還 會 有 些 效率 特差 的 、 或是 生產 錯誤 商品 的 出口 廠商 要 抱怨 不 夠 他們 賺錢 的 。 至於 出超 所 產生 的 過剩 的 外匯 如何 處置 呢 ？ 他們 認為 那 只要 中央 銀行 印足 了 新台幣 鈔票 ， 無 限制 的 將 多餘 的 外匯 收購 下來 就是了 。 作為 長期 的 處理 方法 ， 他們 並且 主張 以 極 低 的 利率 （ 低於 世界 上 現行 的 借款 利率 ） 將 這些 累積 的 外匯 資產 借給 企業家 們 ， 讓 他們 在 國外 購買 機器 甚或 投資 於 國外 設廠 。 如此 他們 出口 的 生意 都 可以 賺錢 了 ， 他們 的 外匯 資金 也 可以 極 低 的 利率 借 到手 了 ， 這 豈不 皆大歡喜 ？ 恐 將 引起 物價 大幅 上漲 可是 這 正 是 我 前面 所 說 的 令 人 不勝 隱憂 之 因素 。 中央 銀行 不斷 的 以 台幣 大量 買進 出超 所 產生 的 剩餘 外匯 ， 結果 一定 會 引起 貨幣 流通 的 大量 增加 ， 早晚 必 會 引起 物價 的 大漲 ， 出口 貨物 競爭力 減退 ， 以致 銷售 困難 。 報紙 社論家 們 所 建議 的 長期 處理 方法 也 絲毫 不能 解決 這 通貨膨脹 的 問題 。 因為 央行 的 外匯 資產 以 低利貸 放給 企業家 又 何嘗 能 收回 一 文 台幣 回到 中央 銀行 的 手 中 呢 ？ 事實 上 ， 大規模 的 出超 帶來 的 通貨膨脹 與 物價 的 猛 漲 已經 一再