年增額 ， 都 不能 參與 融資 了 麼 ？ 在 這麼 龐大 的 投資 計畫 急待 融資 的 當口 ， 央行 對 貨幣 供給 還 不能 訂出 一 令 人 首肯 的 定義 ， 怎麼 能 叫 人 不 擔心 有 通貨膨脹 的 可能 呢 ？ も 本 文 原 載 於 民國 81年 ３月 29 日 《 聯合報 》 。 。 應該 能 普遍 降低 一切 生產 事業 投資 者 的 邊際 稅率 及 免除 雙重 之 課稅 。 如此 方 能 使 人人 盡力 在 其 眼光 所 能 看到 ， 技能 所 能 做到 的 範圍 內 ， 各自 從事 各 方面 生產 之 推進 。 此 群策群力 所 能 得到 的 總收穫 ， 當 較 政府 單方面 獎勵 其 選定 之 策略 工業 所 能 收穫 者 ， 更為 平衡 、 廣泛 而 深厚 ， 因為 政府 所 選定 的 策略 工業 ， 未必 就 能 包括 所有 可能 發展 的 新 產品 。 我們 只要 看看 過去 有 多少 非常 成功 的 新 出口 產品 是 從來 未 經 政府 獎勵 過 的 ， 就 可 知 此 言 非 謬 。 因為 在 產銷 方面 ， 有 切身 利害 的 企業家 們 自然 應該 觀察 得 更 真切 週到 一些 的 。 （ 本 文 原 載 於 民國 72年 ７月 ６日 《 中央日報 》 ） 捱 茬 ル 肸 刓 袪 — — — — — 第７ ： 出超 與 外匯 資產 累積 的 意義 最近 美國 經濟 復甦 ， 我國 產品 之 輸 美 者 因此 漸 見 起色 。 根據 美 商務部 貿易 統計 ， 今年 四月份 美國 自我 進口 的 金額 較 去年 同 月 增加 百分之三十四 ， 創下 近年 來 單月 的 最高峰 。 一 至 四月 累計 進口 金額 亦 較 去年 同 期 增加 百分之二十四 。 如此 出口 的 增長 ， 較之 韓國 、 星 、 港 等 競爭 對手 似乎 都 更 優越 。 於是 台灣 經濟 的 各 方面 都 呈現 復甦 之 氣象 。 股票 市場 亦 大漲 。 凡此種種 皆 是 樂觀 的 景象 ， 但 其中 蘊藏 一 令 人 不勝 隱憂 之 因素 ， 這 因素 如果 不能 及時 控制 ， 恐怕 會 破壞 繁榮 之 持久 ， 及 出口 持續 成長 之 美景 ， 吾人 不能不 提出 請 大家 注意 。 商品 勞務 貿易 持續 出超 這 因素 就 是 我國 商品 勞務 貿易 的 持續 的 大量 出超 。 而 我 管制 貿易 之 當局 既 不肯 加速 放鬆 商品 進口 之 管制 ， 以 恢復 進出口 貿易 之 平衡 ； 管理 外匯 之 當局 及 輿論界 又 認為 匯率 也 不可以 用作 調節 外匯 供需 之 工具 ， 而 應用 為 使 所有 出口 廠商 都 能 賺錢 之 工具 。 譬如 最近 時髦 一時 之 「 一 筐 貨幣 聯鎖 匯率 制 」 ， 目的 即 在 使 對 歐洲 國家 輸出 之 廠商 ， 都 能 賺錢 ， 既 不 受 美元 匯率 升降 之 影響 ， 亦 不 受 我國 貿易 收支 究竟 有 順差 或 逆差 之 影響 。 但是 出口 廠商 不 是 個個 效率 均等 的 ， 他們 所 生產 的 產品 的 獲利 能力 也 不 是 一律 的 ， 有的 廠商 在 新台幣 三十六 元 等於 一 美元 的 匯率 下 ， 已經 可以 充分 的 夠本 了 。 有的 廠商 也許 需要 三十八 元 新台幣 等於 一 美元 的 時 才 能 有利 可 獲 ， 有的 廠商 也許 要 匯率 貶到 四十 元 新台幣 ， 或者 甚至 四十二 、 四十四 元 新台幣 等於 一 美元 才 能 勉強 出口 獲利 。 在 這 種 通常 習見 的 情形 下