的 平均 成本 ， 有 助 漲 或 助跌 的 效果 ， 並 能 展現出 目前 走多 或 走空 的 狀態 。 」 附圖 23 　 多頭 行情 移動 平均線 的 排列 狀態 Money DJ 理財網 附圖 24 　 空頭 行情 移動 平均線 的 排列 狀態 Money DJ 理財網 __UNDEF__ 郭 語 錄 「 費波 南希 數列 中 的 3日 、 5日 、 8日 常 用來 預測 短天期 轉折 ； 費波南希 數列 中 的 8 個 月 、 13 個 月 、 21 個 月 常 用來 預測 長 天期 轉折 。 」 __UNDEF__ 郭 語 錄 「 黃金 切割率 常 被 分析師 用來 預測 股價 的 高低點 ， 但 其 準確性 不 高 。 」 __UNDEF__ 郭 語 錄 「 缺口 所 展現 的 意義 就 是 ， 多空 雙方 在 激戰 之後 ， 一 方 大勝 ， 另 一 方 大敗 。 」 郭 語 錄 「 在 一 個 完整 的 八波 循環 中 ， 依 先後 次序 所 出現 的 六 種 缺口 對 研判 行情 走勢 意義 重大 ， 千萬 不可 忽略 。 」 郭 語 錄 「 運用 股票箱 理論 之所以 會 獲利 ， 主要 是 掌握 了 股價 多頭 的 走勢 。 」 郭 語 錄 「 股票箱 內 來回 操作 ， 說穿 了 只 有 一 句 話 ， 亦即 逢 壓 就 賣 ， 逢 撐 就 買 ， 如此 而已 。 」 __UNDEF__ 郭 語 錄 「 股價 是 個 奇怪 的 東西 ， 它 永遠 走 在 景氣 的 前面 。 」 郭 語 錄 「 當 央行 宣布 提高 利率 時 ， 就 是 一 種 警訊 。 它 會 把 投資人 在 股市 的 錢 趕到 定存 去 。 」 郭 語 錄 「 M1b 與 M2 所 形成 的 黃金 交叉 或是 死亡 交叉 ， 雖然 對 研判 行情 來 說 ， 有點 落後 ， 卻 能 準確 地 告訴 投資人 行情 是 走多 或是 走空 。 」 附圖 25 　M1 b 從 上 向 下 穿越 M 2 形成 死亡 交叉 貨幣 總計數 M1b　M 2 年增率 1062 -4 - 896年 單位 ：％ 8910111212345678月 M 2 M1b 97年 M1b 則 包括 通貨 淨額 及 活期性 存款 M 2 包括 M1b 及 定期性 存款 取材 自 中央 銀行 公布 之 資料 郭 語 錄 「 有 人 愛 績優股 ， 有 人 愛 投資股 ， 不一而足 ， 充分 展現 人性 的 多樣化 。 」 郭 語 錄 「 面對 你 熟悉 的 產業 與 公司 ， 當 它們 的 股價 處在 底部區 時 ， 你 才 有 勇氣 進場 去 買 。 」 __UNDEF__ 郭 語 錄 「 挑選 經營 者 就 是 要 吹毛求疵 。 」 __UNDEF__ 郭 語 錄 「 財務 報表 就 是 那 家 公司 的 健康 體檢表 。 」 __UNDEF__ 郭 語 錄 「 當 一 家 信譽 良好 的 公司 財務 報表出 問題 時 ， 你 就 要 特別 當心 了 。 」 __UNDEF__ 郭 語 錄 「 當 投資人 放空 被 軋空 時 ， 必定 寢食難安 。 」 __UNDEF__ 郭 語 錄 「 一 家 公司 增資 時 ， 常 會 出現 一 波 不錯 的 行情 。 」 __UNDEF__ 郭 語 錄 「 任何 投機 的 東西 ， 漲跌 必定 都 會 過頭 。 」 __UNDEF__ 郭 語 錄 「 台灣 有 一 種 名 之 為 『 十 姊妹 』 的 白色 小鳥 ， 在 若干 年前 被 人 炒作成 投機 工具 ， 結果 一 對 百 元 的 小鳥 上漲 至 千 元 ， 甚至 萬 元 。 待 炒風 一 過 ， 一 對 幾十 元 都 沒 人 要 。 」 第六 章 量價 關係 研究 股市 裡 充斥 著 各色各樣 的 騙子 ， 只有 成交量 是 唯一 的 例外 。 49 量價 配合 與 量價 背離 在 本 書 中 所 介紹 的 技術 分析 ， 包括 ： 道氏 股價 理論 、 艾略特 波浪 理論 、 趨勢線 理論 、 扇形 理論 、 移動 平均線 理論 、 費波南希 數列 、 缺口 理論 、 股票箱 理論 等 ， 都 必須 與 成交量 的 變化 一併 觀察 ， 這樣 才 能 更 準確 地 研判出 買點 與 賣點 。 投資人 都 知道 ， 股市 是 由 人氣 堆砌 起來 的 。 人氣 的 凝聚 與 消散 最 足以 代表 股市 的 榮枯 ， 而 成交量 的 擴大 與 萎縮 ， 正好 表示 了 人氣 的 凝聚 與 消散 ， 因此 投資 大眾 都 認同 ， 成交量 就 是 股市 的 溫度計 ， 也 有 人 乾脆 就 把 成交量 視 之 為 股市 多空 的 趨勢 指標 。 股市 裡 所謂 的 量 與 價 ， 就 個股 而言 ， 「 量 」 指 的 是 成交 的 張數 ， 「 價 」 指 的 是 股價 ； 就 整 個 大盤 而言 ， 「 量 」 指 的 是 成交 總值 ， 「 價 」 指 的 是 加權 股價 指數 。 整體 而言 ， 量 是 實 ， 價 是 虛 ； 量 是 裡 ，價 是 表 ； 量 是 因 ，價 為 果 。 投資人 往往 追逐 虛表 的 股價 ， 忽略 了 影響 並 造成 漲跌 的 成交量 。 更 有 股市 的 好手 認為 股價 微不足道 ， 只不過 是 誘 多 誘空 的 工具 罷了 。 一 、 量價 配合 所謂 量價 配合 ， 就是 價量 同步 ， 也 就是 當 股價 上漲 時 ， 成交量 隨著 逐漸 擴大 ； 而 當股 下跌 時 ， 成交量 跟著 逐漸 萎縮 的 意思 。 如果 股價 在 上漲 時 ， 成交量 能 配合 放大 ， 這 表示 換手 積極 ， 往 上 推升 力道 充足 ， 後市 尚 有 榮景 可期 。 而 股價 在 下跌 時 ， 成交量 能 配合 縮小 ， 這 表示 持股 者 殺低 意願 不 高 ， 只要 整理 完成 ， 股價 就 會 止跌 回升 。 二 、 量價 背離 所謂 量價 背離 ， 就 是 價量 分歧 ， 這 與 價量 同步 的 情形 剛好 相反 ， 當 股價 上漲 時 ， 成交量 反而 逐漸 萎縮 ； 而 當 股價 下跌 時 ， 成交量 反而 逐漸 擴大 的 意思 。 如果 股價 在 上漲 時 ， 成交量 隨著 縮小 ， 這 表示 換手 不 積極 ， 往 上 推升 力道 不足 ， 在 承接 力道 有限 的 情況 下 ， 一旦 市場 風吹草動 ， 漲勢 可能 隨時 中斷 ， 不利 後市 的 發展 。 而 股價 在 下跌 時 ， 成交量 跟著 逐漸 擴大 ， 這 表示 投資人 信心 不足 ， 看壞 後市 ， 於是 紛紛 殺出 手 中 持股 ， 股價 將 持續 疲軟 。 美國 投資 專家 葛蘭碧 （ Granvile Joseph ） 曾 說 ： 「 股價 只 是 成交量 的 表徵 罷了 ， 而 成交量 才 是 股市 的 元氣 ， 因此 ， 成交量 都 走 在 股價 之前 。 」 換言之 ， 量 是 價 的 先行 指標 。 所以 ， 在 量價 配合 的 情況 下 ， 股價 才 有 可能 繼續 走堅 ； 在 量價 背離 的 情況 下 ， 是 股價 反轉 下跌 的 先兆 。 50多頭 行情 時 成交量 的 特徵 股價 處在 多頭 行情 時 ， 其 成交量 具備 下列 的 三 大 特徵 ： 一 、 成交量 持續 擴大 在 多頭 行情 中 ， 必須 藉著 成交量 不斷 地 擴大 ， 來 聚集 人氣 ， 讓 資金 陸續 進場 ， 於是 成交量 與 股價 之間 形成