回補 則 有 六成七 利潤 。 三 、 台股 第三 次 空頭 行情 是 在 2007年 10月 到 2008年 11月 ， 大盤 加權 指數 從 9859 點 下跌 到 3955 點 ， 跌掉 了 近 六成 股價 ， 理論 上 在 最 高 放空 最 低 回補 則 有 六成 利潤 。 上述 是 大盤 的 情況 ， 其實 在 三 次 的 空頭 行情 中 ， 股價 跌掉 九成 者 比比皆是 ， 因此 在 空頭 行情 裡 放空 的 利潤 相當 可觀 。 台灣 的 投資人 ， 除了 不會 做 空 之外 ， 對 做空 的 人 也 恨之入骨 ， 視 之 如 蛇蠍 。 在 股市 放空 者 ， 輕 者 遭 白 眼 ， 重 者 被 咒罵 ， 其實 此 種 視 空頭 為 壞人 的 觀念 是 錯誤 的 ， 放眼 望去 ， 世界 各 國 的 股市 都 一樣 ， 既 沒有 永久 的 多頭 行情 ， 也 沒有 永久 的 空頭 行情 ， 股票 漲 多 了 自然 會 跌 ， 跌 多 了 自然 會 漲 ， 漲漲 跌跌 乃 正常 現象 ； 而且 ， 現在 放空 是 空頭 ， 將來 回補 時 就 變成 多頭 ， 所以 根本 談不上 好壞 或 善惡 之 分 。 一般而言 ， 只有 資深 的 投資人 才 懂得 多空 都 做 ， 也 就是 做多 與 做 空 交叉 靈活 運用 ， 在 多頭 行情 裡 ， 做多 ； 在 空頭 行情 裡 ， 做 空 。 此 種 多空 兼做 的 雙向 思維 ， 才 能 獲得 最 大 的 投資 報酬率 。 有意 放空 的 投資人 ， 除了 必須 向 證券 金融 公司 開立 融資 融券 信用 交易 帳戶 ， 以 取得 放空 的 資格 外 ， 還 必須 有 下列 五 點 認識 ： 一 、 做空 的 風險 大於 做多 舉例 來 說 ， 若 以 50 元 融資 買進 某 支 股票 ， 而 股票 慘跌 ， 頂多 損失 50 元 ； 若 以 50 元 融資 放空 ， 而 股票 上漲 ， 當 漲 至 100 元 時 ， 損失 50 元 ， 漲 至 150 元 時 ， 損失 100 元 。 換言之 ， 放空 者 若 不幸 被 軋空 時 ， 其 虧損 可能 是 放空 金額 的 好幾 倍 ， 非常 可怕 ， 不可 不 知 。 二 、 放空 者 股價 被 軋空 ， 與 做多 者 股價 下跌 ， 因 前者 被 軋 到 何 價格 不 知 ， 故 放空 者 者 承受 股價 上漲 的 壓力 要 遠大於 做多 者 承受 股價 下跌 的 壓力 。 有鑒於此 ， 有 經驗 的 放空 者 ， 在 放空 的 同時 必定 嚴設 停損 ， 以 減輕 承受 之 壓力 。 三 、 留意 放空 股票 必須 強迫 回補 日期 按 規定 ， 上市 上櫃 公司 開 股東會 、 除息 、 除權 等 三 種 情況 下 ， 放空 的 股票 必須 強迫 回補 。 若 投資人 放 的 是 長空 ， 暫時 被 軋空 還 不 怕 ， 萬一 因 股東會 、 除息 、 除權 而 被迫 回補 ， 那 就 損失 慘重 了 。 以 台股 為 例 ， 每 年 三 、 四月 都 是 因 股東會 必須 回補 的 股票 日期 ， 而 每 年 七 、 八月 都 是 因 除權 與 除息 必須 回補 的 股票 日期 ， 放空 者 不可 不 知 。 四 、 多空 地位 不 平等 放空 的 投資人 除了 有 強迫 回補 的 壓力 （ 做多 者 沒有 強迫 賣出 的 壓力 ） 之外 ， 雖然 有 台灣 五十 指數 成分 股票 可以 在 當天 股價 的 漲停價 至 跌停價 之間 放空 （ 其他 股票 只有 在 平盤 上 才 可以 放空 ） 。 可是 一旦 股市 低迷 ， 為 挽救 股市 ， 主管 機關 一 道 行政 命令 ， 立刻 改變 遊戲 規則 ， 不但 平盤 底下 不得 放空 ， 而且 情況 嚴重 的話 會 實施 全面 禁止 放空 ， 這 種 做法 馬上 使 多空 處於 不 平等 的 地位 。 五 、 放空 者 放空 的 標的 ， 應 選擇 成交 股數 比較 熱絡 的 大型股 ， 這些 股票 的 籌碼 多 ， 鎖定 不易 ， 較 不會 被 軋空 。 跋 定價 600 元 的 廉價書 24 年 來 ， 寫 了 三十三 本 書 ， 從來 沒有 一 本 像 這 次 一樣 ， 要不要 出版 ， 內心 充滿 了 猶豫 與 掙扎 。 我 的 猶豫 與 掙扎 並非 擔心 沒 把 書寫好 ， 而是 認為 自己 22 年 來 苦心 研究 頓悟出來 的 寶貴 心得 ， 有 必要 用 600 元 的 廉價 賤 賣出去 嗎 ？ 雖然 我 堅信 這 本 書 的 價值 一定 是 600 元 的 一百 倍 ， 一千 倍 ， 甚至 一萬 倍 ， 可是 一般 的 讀者 能 體會出來 ， 珍惜 它 的 價值 嗎 ？ 經過 與 遠流 出版 三 次 冗長 會議 後 ， 決定 還是 要 出版 ， 理由 是 要 把 理財 這 塊 領域 補滿 了 。 在 企管書 的 寫作 領域 裡 ， 我 一共 有 傳記 、 企劃 、 推銷 、 理財 等 四 大 塊 ， 前 三 者 分別 以 《 王永慶 的 人生 智慧 》 、 《 企劃案 》 、 《 鼓舞 》 為 代表作 ， 而 理財 方面 ， 雖然 曾經 寫 了 《 股市 實戰 100 問 》 、 《 股票 操作 100 訣 》 、 《 台股 指數 期貨 100 問 》 、 《 外匯 入門 100 問 》 等 書 , 但 以 本 書 《 逮到 底部 ， 大膽 進場 》 才 堪稱 是 集大成 的 代表作 。 它 是 里程碑 ， 所以 要 出版 。 __UNDEF__ 在 討論 會議 中 ， 我 曾 提議 定價 1000 元 ， 但 遠流 出版 以 店銷書 無 此 行情 而 作罷 ， 但 我 仍 堅持 定價 不得 低於 600 元 。 我 的 理由 很 簡單 ， 因為 ： 它 有 600 元 的 價值 ， 一般 讀者 在 買慣 一 本 300 元 以下 的 書 ， 會 嫌 它 太 貴 了 。 其實 600 元 是 太 便宜 了 ， 因為 它 價值 6萬 元 、 60萬 元 、 甚至 600萬 元 ， 所以 ， 它 是 一 本 定價 600 元 的 廉價書 。 __UNDEF__ 郭泰 2009年 7月 15日 於 加拿大 溫哥華 野木巷 國家 圖書館 出版品 預行 編目 資料 逮到 底部 ， 大膽 進場 — — 我 如何 利用 10 個 訊號 找出 底部區 ？ ／ 郭泰 著 . 　-- 初版 . -- 臺北市 ： 遠流 , __UNDEF__ 2009.12 　　面 ； 　 公分 ﹒-- （ 實戰 智慧館 ；369 ） 　ISBN 978- 957-32- 6568-9 （ 精裝 ） 　1 .
 
股票 投資 　2 .
 
投資 技術 　3. 投資 分析 563.5398021651 __UNDEF__ 郭 語 錄 「 量 是 實 ， 價 是 虛 。 所以 投資人 要 留意 的 是 成交量 ， 而 不 是 股價 。 」 __UNDEF__ 郭 語 錄 「 多頭 行情 時 ， 成交量 最 明顯 的 特徵 就 是 ： 價漲量 增 ， 價 跌 量縮 。 」 附圖 26 　 大盤 加權 股價 指數 與 成交量 的 關係 341164843845713552559807738498599309395535,361億50,316億 Money DJ 理財網 __UNDEF__ 郭 語 錄 「 空頭 行情 時 ， 成交量 最 大 的 特徵 就 是 ： 價 跌量 增 ， 價 漲 量縮 。 」 附圖 27 　 日 K 線